【今日推荐】中国债市观察第312期—消息冲击债市波动剧烈( 二 )_来源：兴业研究兴业研究固定收益团队出

二、利率债及衍生品：一级市场需求旺盛，二级市场国债国开走势分化

一级市场：国开两期增发债需求旺盛

国开行两期增发债中标收益率均低于估值，需求较旺盛，3年期、7年期固息增发债中标收益率分别为2.9804%、3.5013%，全场倍数分别为4.67、5.65，边际倍数分别为1.18及1.3。

二级市场：受消息冲击影响，债市剧烈波动

早盘债市受资金面影响，有所回暖，但因政策性金融债纳入同业投资监管的消息扰动，国债与国开债走势分化，国开债收益率大幅上行，国债收益率大幅下行。权益市场今日小幅震荡，整体偏弱，对债券市场影响不大。若将政金债纳入同业投资监管，可能会间接推动银行增加贷款投放，但该消息晚间又出现反转，消息人士称监管意在监测同业规模，并逐步压降，而非针对政策性金融债。