重新评价猫眼娱乐( 四 )

2019-08-31

财报数据反映出了两个事实：

第一，主体业务增长乏力，在线娱乐票务市场基本已触及天花板，往后只剩存量竞争；

第二，猫眼营收结构得以优化，正渐渐摆脱单一业务带来的桎梏，提升了抗风险能力。

但凡事并非只存在有利的一面，多元化布局导致猫眼的现金流承受了不小的压力。

根据半年报数据显示，截至2019年上半年，猫眼账面上的现金及现金等价物为24.51亿元，应付账款和款项等共计20.72亿。

资金池枯竭，迫使猫眼向银行多次申请求助，2019年上半年，猫眼新增抵押借款2亿元，担保借款3.5亿元，累计5.5亿元。

不能忽视的隐忧

猫眼七年来首次实现盈利是不争的事实，但在盈利的表象之下，还存在着不小的隐忧。

这种隐忧在猫眼的市场营销费用支出中得以体现。

根据财报数据显示，2019年上半年中，由于票补大幅减少，猫眼的营销费用由2018年上半年的11.46亿元降至6.11亿，同比下降了46.7%。

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