美元指数逼近100，历史上强势美元曾引发多次危机( 四 )

2019-09-04

2.利率平价理论揭示美元指数的位置。

方正证券的一份报告指出，当美国相对其他国家多发货币，造成美国的资金利率相对其他国家来说明显下降时，美元的吸引力就相应变弱。经验上，利率平价理论对美元指数的位置有比较好的解释力。

3.避险需求可能影响美元指数阶段性走势。

美元仍被普遍视为避险资产，受市场风险偏好影响较大。

再看今年——

虽然美国经济增长放缓，但仍比欧洲、日本等其他主要经济体强劲，相对增长支持美元指数走强。

虽然全球市场利率水平都在下降，但美国无风险债券收益率仍高于历史低位，欧洲和日本则已创出新低，相对利差扩大，提升了美元吸引力。

今年金融市场波动较大，贸易、地缘局势、英国脱欧等因素不时扰动市场，投资者买入美元资产避险的需求仍比较强烈。

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