为什么健友股份可以在肝素行业中享受更高估值?( 四 )

为什么健友股份可以在肝素行业中享受更高估值?

(内容来源于:新闻报道)

(2)海普瑞的肝素粗品库存开始下降,制剂和肝素原料药销售出现障碍。(笔者猜测由于原料成本上涨,导致商品出厂价失去市场竞争力所致,肝素原料药涨价或许是唯一出路)

为什么健友股份可以在肝素行业中享受更高估值?

(3)健友股份的肝素粗品库存货值继续大幅增长,肝素原料药库存大幅下降。根据《健友股份2018年财务报告》,由于肝素粗品占据了肝素原料药生产成本的94%份额,说明公司前期囤积低价肝素粗品,起到了增厚业绩的效果。所以,肝素原料药库存反而减少。健友股份在肝素行业中已经建立了巨大的价格比较优势。

为什么健友股份可以在肝素行业中享受更高估值?

(内容来源于:丰润生物2016年报告)

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