国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉：未来十年能看到沪指创新高( 五 )_：国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉：未

如果未来美股见顶，发生一次比较大的回撤或是危机，下调幅度超过20%，那么这种冲击通过港股市场传导到A股，对于A股心理上和传导上的冲击，可能也是一个比较大的风险。

2.澎湃新闻：中长期看好股市的原因是什么？

徐荔蓉：

从较长周期看好中国股市，有三个核心原因：

一是中国经济进入稳增长阶段，在比较平稳增长的经济环境中，一些资产负债表健康、公司管理战略正确、资产质量较高的龙头企业，有机会获得超过行业平均的增长速度，并且市占率持续扩大，这是支撑股市长期走牛的基础，有望为投资者提供更多优秀投资标的。

二是从股市流动性看，未来方向非常明确，国家政策对股市的定义上升到一定高度，我国融资结构将从间接融资为主向直接融资为主转化；另外，从居民资产配置的角度，房地产未来将不再是能够提供巨大回报的市场，未来居民财富从房地产市场向股市转移将是大趋势，将为股市提供较为充分的流动性。

三是外资在中国市场的配置才刚刚开始，目前外资对A股显著低配，从数据上看，外资对中国股市的投资比例不足A股总市值的3%，而这一数字在印度市场是21%。我国GDP占到全球GDP的15%，未来随着A股被纳入MSCI等国际指数的比例不断提升，流入A股的外资规模将会呈现数倍增长。

国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉：未来十年能看到沪指创新高( 五 )