【招商策略】水泥玻璃价格微涨，半导体需求边际改善——行业景气观察（0904）_来源：招商策略研究信息技术业

来源：招商策略研究

信息技术业，1-7月软件产业利润总额平稳增长，全球半导体销售同比出现向上拐点，中国区销售额跌幅未出现明显扩大。中游制造业，DMC、电解镍和钴产品价格继续上行。消费方面，生猪养殖利润持续攀升，鸡肉价格也保持上行；白酒价格指数略有回调。资源品，水泥建材价格微涨，贵金属价格明显上涨。8月基建审批项目数和投资增速均有所回落。

核心观点

?【信息技术产业】我国软件产业总利润平稳增长；1-7我国软件产业利润累计同比增速达9.8%，增速基本与上个月持平。7月全球半导体销售额边际好转，同比增速较上个月出现小幅收窄，预计未来跌幅将继续收窄；美洲、亚洲、欧洲等地区均出现改善；中国区销售额跌幅未出现明显扩大。7月北美PCB订单量有所反弹，出货量维持正增长。本周DRAM价格延续下滑趋势，NAND flash价格小幅波动。

?【中游制造】电解液溶剂DMC价格延续上行态势；正极材料电解镍现货平均价格持续明显上涨，较上周上涨16.73%至147900元/吨，电解锰价格相对稳定。电池级碳酸锂现货价格维持下行趋势，氢氧化锂价格持续回落。钴产品价格延续上行态势，电解钴、钴粉、氧化钴、四氧化三钴价格明显上涨。本周光伏价格指数小幅下滑。多晶硅、多晶硅片价格价格下滑，光伏组件价格持续下跌。本周航运指数延续上涨态势。