科伦药业半年报成色几何( 六 )_：科伦药业半年报成色几何来源：虾里巴

但是川宁已经建成，现金流已经形成，在业内的竞争力也是首屈一指。半年度18亿的营收，2.77亿的净利润看上去是下滑了，如果看同期对手的表现呢？

石药集团半年报抗生素业务营收5.3亿，同比下滑15.2%，税前利润2900万人民币，同比下滑38.8%。

联邦制药抗生素中间体业务收入5.5亿同比下滑29.3%，半年度盈利也只有4250万人民币。

整个抗生素行业都不景气，科伦的这部分业务已经算是非常不错的半年度表现，下半年下调出厂价格打价格战也是不得已。往前想，难道抗生素中间体这部分业务未来会如此继续惨淡吗？

3：仿制药业务

我上文提到了科伦的非输液制剂的营收是18.45亿，同比增长接近50%，考虑到上半年小水针业务停产，下半年的营收肯定会高于上半年，则全年40亿的制剂营收有可能实现。科伦的制剂部分的毛利率是接近72%，与国内制剂公司毛利率水平相差不大。

那么A股上市公司中目前制剂营收能过40亿的屈指可数，看看化学仿制药的其它企业：

科伦药业半年报成色几何( 六 )