【深度】金融机构在新LPR机制下的挑战与机遇( 三 )_来源：王剑的角度点绛唇佚名常忆五月

■利率市场化强化风险管理

利率风险、流动性风险、信用风险作为银行业的传统三大风险，并不是利率市场化时代的新风险。但是，利率市场化时代，可能会加剧这些风险，或者让这些风险变得更加复杂。银行需要熟练掌握利率衍生品、资产证券化、资产管理业务等工具，有效应对上述风险。同时，面对新时期的脱媒等影响，银行需要找到差异化客户定位，避开恶性竞争。

■对各子行业的影响及投资建议（略）

（1）新LPR机制下，银行需要掌握新的风险管理能力和业务定位。（2）利率衍生品、资产证券化等业务为券商带来增量业务机会。（3）保险企业目前正在推进资产负债管理，以便有效管理利率风险，而有望获得较多的投资品种。

■风险提示

经济增速超预期下滑，或者改革进程中利率出现大幅波动。

一、主要逻辑与结论

二、新LPR机制对利率传导的改善