同达创业三三工业50亿联姻连起波折二次问询再爆交易数个疑点( 四 )_：同达创业三三工业50亿联姻连起波折二

按照业绩补偿协议，业绩补偿义务人承诺，三三工业2019年至2021年实现净利润分别不低于2.8亿元、3.9亿元、5.3亿元。若重组未能在2019年12月31日前实施完毕，则承诺期相应延至2022年。

值得关注的是，预案及一次问询回复披露，同达创业选取的是2017年以来已完成的专用设备制造业6家公司重组案例作为可比交易，但未明确相关交易评估溢价情况。

数据显示，此次交易中，三三工业交易承诺期（2019年至2021年）市盈率和承诺期第一年（2019年）市盈率分别不低于11.00倍和15.71倍；选取的6个同行业可比交易的交易承诺期市盈率平均值为10.45倍，承诺期第一年市盈率平均值为13.41倍。

这意味着，三三工业承诺期市盈率和承诺期第一年市盈率均高于可比交易。

《投资时报》研究员留意到，选取的6个同行业可比交易中，有一例是2017年中铁工业（股票代码600528）通过资产置换，取得了盾构机行业龙头企业中铁装备的100%股权。根据交易报告书，中铁装备100%股权采用收益法评估结果，评估价值29.41亿元，评估增值率266.85%。2015年中铁装备实现营业收入16.04亿元，净利润2.32亿元，是国内盾构机行业龙头企业。