尽管年初市场强劲反弹但美股进入熊市的可能仍存在( 三 )_新浪美股9月8日讯尽管美国股市在2019年

FirstTrust的数据显示，这八个熊市中有三个没有伴随经济衰退。其中包括标普500指数在上世纪40年代末和60年代初分别出现的六个月短暂回调，跌幅分别为21.8%和22.3%。1987年的股市崩盘是最近的一个例子，仅持续三个月，但跌幅达到了29.6%。人们普遍认为，对股票估值过高的担忧，以及电脑程序交易加剧的抛售压力，将是美股进入熊市的导火索。

在另外三个熊市中，美股在经济正式进入衰退之前就开始下跌。2000年至2002年互联网泡沫破裂的另一个原因是，投资者对已达到历史新高的股票估值失去信心。根据First Trust的数据，标普500指数在2.1年的时间里下跌了44.7%，中间经济出现了短暂的衰退。美股在上世纪60年代末和70年代初分别下跌29.3%和42.6%，分别持续了1.6年和1.8年，也开始于衰退之前，并在经济收缩触底前不久结束。

这个时代最糟糕的两个熊市大致与衰退同步。1929年的股市崩盘是持续2.8年的熊市的核心事件，标普500指数在此期间下跌了83.4%。猖獗的投机催生了估值泡沫，而大萧条的爆发，部分是由《斯姆特-霍利关税法案》（Smoot-Hawley Tariff Act）和美联储决定通过限制性货币政策遏制投机行为造成的，这加剧了股市抛售。