中国平安与伯克希尔的比较二（保险资金投资篇）( 三 )_：中国平安与伯克希尔的比较二（保险资

再看看收益方面，平安这几年组合收益都在5%左右，如图：

虽然80%的都是债券类资产，但是由于中国市场的无风险利率较高，使得平安还是实现了5%左右的较高收益。

综合比较：从组合看，伯克希尔股债比较均衡，股60%，债40%，但由于美国国债利率很低，使得伯克希尔投资组合收益率也在5%左右，并没有很高收益，伯克希尔集团的高收益大量依靠其他控制类公司的利润。而平安的投资组合是股19%，债81%，债类占绝对权重，依靠高无风险利率环境，即使配置大量债券，依然实现5%的预期收益，当然这种高利率环境是否能够一直持续很难说，平安可能加大高股息股和优质蓝筹股票的投资力度来抵消利率下降的风险。对于浮存金来说，保持长期稳健收益（绝对收益）才是最重要的。

对于两个巨型保险控股集团来说，还有非常重要的一块资产还没讲，就是具有控制权的非保险类公司，伯克希尔包括铁路，能源，和其他各种优秀企业集合，占总资产50%以上。而平安旗下有银行，证券，信托，金融科技，日化，健康，陆金所等规模庞大的非保险控股子公司，占总资产也高达50%以上。这些形成了巨大的盈利来源，也形成两种不同的经营风格，