【海通金工】大类资产择时及行业月度观点（2019/10）_来源：海通量化团队大类资产月度择时信

来源：海通量化团队

大类资产月度择时信号。根据2019年9月底的最新数据，股票市场2019年10月信号为正向，债券市场10月信号为负向。

行业轮动月度观点。2019年10月，单因子多策略推荐配置的多头行业为食品饮料、煤炭、家电、非银行金融；复合因子策略推荐的多头行业为家电、食品饮料、煤炭、房地产、餐饮旅游。

全文摘要

大类资产月度择时信号

在之前关于宏观对冲的系列研究报告中，我们从经济增长、通货膨胀、利率、汇率和风险情绪等多个维度出发构建了宏观动量模型，对股票、债券等大类资产进行月度择时。股票和债券2019年9月择时信号分别为中性和正向，Wind全A和中债国债总净价指数9月涨幅分别为0.77%和-0.47%。策略累计净值如图1所示，具体内容可参考对应报告。