大摩：预测美股，关注三个最重要的指标( 二 )_摩根士丹利首席跨资产策略师AndrewShee

但历史显示，当乐观情绪达到顶峰时，市场就会达到顶峰，而市场和消费者的乐观情绪往往会同时达到峰值。美国消费者信心指数在1988年、2000年和2007年都达到了主要高点，随后美国股市和信贷市场的回报率都明显低于平均水平。如今，消费者信心很高，但已开始减弱，这是一个令人担忧的迹象，表明另一个类似的顶部可能正在形成。

第三个变量是首次申请失业救济人数。这一数字反映了劳动力市场的健康状况，但重要的是，它往往比官方失业率更早出现变化，因此对于那些也在努力预测未来的股市的投资者来说，这可能是一个更有用的指标。到目前为止，尽管有其他两个指标发出的不妙信号，首次申请失业救济人数仍然很低，这是一个好迹象。

经济数据很重要。但它们的作用可能有限，因为金融市场是预期性的，而且往往比基础数据变化得更快。Sheets认为ISM采购经理人指数（PMI）、消费者信心指数和初请失业金人数是这一规律的三个例外，随着时间的推移，它们发出了强有力的前瞻性信号。这三个指数都是美国经济周期指标的组成部分，它们的读数是大摩对市场保持谨慎的几个原因之一。

来源：金十数据