海通姜超:未来10年中国经济靠什么增长?(18)

为了支撑经济的高速发展,我国的货币和债务增速也保持了高速增长,而且在08年金融危机之后货币和债务增速一度超过了经济增长。

而中国的企业也受益于经济和货币的高增速,规模迅速变大,在国际上的地位也在迅速提升。1995年,中国大陆仅有1家企业入围全球500强,同期美国高达151家企业入围。而在2018年,中国大陆有119家企业入围全球500强,与美国的121家基本相当。

海通姜超:未来10年中国经济靠什么增长?

但货币高增带来的隐患是企业债务高企,最终反过来吞噬了企业的利润,使得中国的企业大而不强。同为世界500强企业,中国企业的户均利润大约只有美国企业的一半,而非银行企业的户均利润大约只有美国同类企业的1/3。

海通姜超:未来10年中国经济靠什么增长?

而在数量发展时代,最为受益的是房地产,因为房地产只与货币的数量有关,而与经济的质量关系不大。

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