曾折戟主板IPO，现转战科创板，三达膜能否过会？( 四 )_：曾折戟主板IPO

业绩靓丽背后隐忧多

从财务数据来看，三达膜2016年至2018年的营业收入连续小幅增长，分别为5.44亿元、5.86亿元、5.9亿元，归母净利润则有所波动，分别为1.29亿元、1.85亿元、1.81亿元。

三达膜财务摘要，数据来源：上会稿

申报稿显示，三达膜2019年上半年营业收入为3.26亿元，归母净利润为1.73亿元，即半年实现业绩接近去年全年。

不过，IPO日报发现，三达膜业绩虽“美”，但背后需要注意的地方较多。

首先看下“偶然”因素对三达膜的影响。

2019年3月27日，三达膜的子公司四平三达净水有限公司(下称“四平三达净水”)与四平市人民政府签订《四平市污水处理厂特许经营权、污水处理服务协议之提前终止协议》。四平市人民政府同意返还资产回购款1.29亿元、污水处理费1.39亿元及利息3201.13万元，合计3亿元。这一项使三达膜2019年上半年的利润总额增加8136.2万元，占当期利润总额的40.31%。