“分手”NBA 对体育服装行业冲击几何？( 二 )_来源：中国银河国际证券NBA风波对体育

安踏可能是国内运动服装行业的最大受累者

这次纠纷可能会影响篮球相关产品的销售。在我们覆盖的股票中，我们预计安踏将成为最大的受害者，因为它是NBA在中国的唯一官方合作伙伴。它获得了NBA授权使用该协会及其30个球队的徽标。尽管李宁撤回了与休斯顿火箭队的合作，但我们预计影响将很轻微。目前，公司在NBA的参与度并不高。它的品牌代言人德怀恩·韦德（DwayneWade）于2019年初从NBA退役。特步（01368，持有）此前亦签约前NBA球星林书豪（JeremyLin）为品牌代言人。但是，他现在为CBA球队北京首钢效力，而特步也是刚开始涉足这一领域。因此，事件对特步的影响也将很小。可以说，耐克也应该会遭受损失，因为它在中国销售NBA相关产品。但是鉴于其销售产品数量庞大，我们预计耐克的销售额不会因此大降。

对安踏的财务影响将是可控

尽管安踏的销售可能会受影响，但相信影响可控。以李宁为例，即使公司没有大量销售NBA商品，其零售销售额中约有28%与篮球有关。我们假设篮球相关产品占安踏核心品牌的比重相若，但其中只有一小部分与NBA商品有关。因此，在报表基础上，我们估计安踏目前收入只有4%来自NBA相关商品。据媒体报导，其每年NBA赞助费估计接近2亿元人民币。