1.2万亿金融市场要崩比次贷危机更危险的场面出现了( 三 )_杆杠贷款市场真的会崩溃吗？这一次

除了上面提到的衰退风险、美债收益率波动等因素之外，分析人士指出，放宽贷款市场承保标准，也是造成杆杠贷款市场波动性上升的罪魁祸首之一。由于贷款市场承保标准被企业和投资者“默认”放宽，被下调信贷评级的公司也可以在经济衰退时获得贷款，这很容易造成不良贷款和烂账激增等现象。

当然了，也有分析师为放宽标准的行为辩护，认为这是一把双刃剑：

一方面，正如前文所言，不良贷款增加很容易导致杆杠贷款市场的整体失衡；但另一方面，由于经济疲软会促使评级机构下调评级，且评级下调的企业无法在投资组合（通常是贷款抵押债券）中获得贷款，所以放宽标准可以促使基金经理放贷给一些垂死挣扎的企业，为整个市场增加流动性。

总而言之，杠杆贷款市场现在的困境堪比11年前的次贷市场。或许这种严重的失衡可以在下一轮经济衰退中得到修正，但杆杠贷款市场的失衡也会导致接下来这一轮经济衰退变得更加严重，美国企业将会在2020年面临更严峻的挑战。

来源：金十数据

责任编辑：孟然

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