鲁大师登陆港股首日暴涨218% 营收依赖360等股东公司( 二 )_：鲁大师登陆港股首日暴涨218%营收依赖

招股书财务数据显示，鲁大师此前连续三年实现盈利。2016年、2017年和2018年营收分别约为6981.2万元人民币、1.226亿元人民币和3.203亿人民币；净利润分别约为3170.2万元人民币、5618.2万元人民币和7598.4万元人民币。

广告业务和电子设备销售贡献了九成收入。招股书显示，2018年上半年，360鲁大师广告业务收入占总营收的50.0%，线上游戏业务收入比例为11.4%，电子设备销售为43.7%，鲁大师方面曾表示未来将提高电子设备销售收入。

营收不断上涨，但毛利率却持续下降。招股书显示，2016年至2018年，其毛利率分别为86.5%、83.6%和49.8%，2018年毛利率下降尤为明显。官方在招股书中对此解释为，线上流量的毛利率减少主要原因为其为业务及品牌形象的长期发展而战略性地完成线上流量购买增加所致。

事实上，招股书还显示其电子设备销售业务毛利率贡献较低且波动明显，但业务成本却较高，占总销售及服务成本近八成。核心广告业务增长乏、毛利率减少之下，即便未来重点发力电子设备销售，鲁大师仍需解决该项业务成本过高以及毛利率偏低的问题。

鲁大师登陆港股首日暴涨218% 营收依赖360等股东公司( 二 )