上市首日市值翻倍,周鸿祎旗下鲁大师做对了什么?( 四 )
鲁大师在很短时间建立了以二手手机销售为主,智能设备为辅的硬件设备销售业务,这项业务的推出为鲁大师的营收带来了巨大的增长。
资料来源:招股书
鲁大师的腾飞点,在营收上,除了传统的广告业务过去三年迎来爆发性增长,新推出二手手机销售业务,也为鲁大师带来了大量的营收。净利润上的贡献,主要来源于广告业务以及游戏业务的发展,二手手机销售业务毛利率稍低会导致在利润方面贡献较少。鲁大师的隐忧
鲁大师从软件供应商转为硬件供应商有着天然的弊端,最明显的表现就反映在毛利率上。伴随着不断增长的整体营收,鲁大师的毛利率却呈逐年递减趋势。尤其是在2018年,毛利率从2016年的86.5%、2017年的83.6%骤降至49.8%。鲁大师在电子设备销售方面的收入分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元,2018年的二手手机销售收入超过8000万元,同比增长约60倍。而二手手机的销售毛利率又远低于智能手机配件的毛利率。未来电子设备的毛利率一直保持较低水平。
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