境内外大行看好正荣地产（6158.HK）高质量发展( 二 )_：境内外大行看好正荣地产（6158.HK）

东北证券认为正荣地产优质的土地储备有助其未来的长足发展。从销售结构上看，正荣地产土地布局和拿地策略的精准性已经得到充分印证。正荣地产持续深耕二线城市、贯彻1+6+X全国布局，为未来创造了广阔的盈利空间。

东吴证券指出公司在2019 年上半年新增土地 22 幅、总建筑面积达290 万平米，其中超过90%位于强二线城市。公司继续聚焦于一二线城市“攻城略地”，土地储备规模稳步上升。

国泰君安认为充足的储备和优质的布局确保正荣地产业绩的高速增长。优质且充沛的土地储备，将为后续业绩形成良好支撑，同时，为正荣地产“后千亿”征程奠定坚实基础。给予正荣地产目标价6.25港元。

财务结构持续优化

半年报显示，得益于总权益与在手现金的增长，正荣地产净负债率由去年年底的74.0%下降至70.8%；报告期内，公司加权融资成本为7.6%，较去年全年下降20bp。此外，今年5 月中诚信将公司主体信用评级由AA+调升至AAA，财务杠杆表现稳健。

上述表现获得了机构的高度关注，西南证券认为正荣地产作为销售增速较快的成长性房企，通过对杠杆的有效控制、保持了融资成本的持续走低；东吴证券、东北证券等亦认为正荣地产控杠杆成果显著。

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