并购罚单又来西南证券2名主办人被点名！投行人员注意监管方向正向个人倾斜( 四 )_：并购罚单又来西南证券2名主办人被点

在2014-2015年间，西南证券分别完成20家、40家并购重组项目审核，连续两年排在行业首位，新华医疗的收购项目即发生在此期间。今年6月，西南证券传出投行业务恢复的消息，并在9月底落定恢复后首单重组并购项目的顺利过会。

两名项目主办人已“出走”

早在2014-2016年期间，并购重组出现爆发式增长，为A股市场埋下不少雷区。部分并购标的存在“高估值、高商誉、高承诺”问题，在承诺到期后，业绩承诺难以兑现——商誉/资产大幅减值——计提后业绩变脸成为近年来不少问题公司的套路之举。

此前，凭借不断收购市场其他公司股权，新华医疗体量和业绩均实现爆发式增长。不过，在收购交易后长期业绩不达预期，同样给上市公司“埋雷”。

根据重组方案，2014年新华医疗通过发行股份及支付现金的方式取得成都英德85%股权，交易价格为3.70亿元。而按照评估基准日数据，成都英德账面净资产为9203.59万元，100%股权评估增值率达到373.24%。

对此，西南证券在独立财务顾问报告中解释称，收益法评估结果中不仅包括账面上列示的各项资产价值，还包括企业未在账面列示的商标、专利、专有技术、管理水平、人员素质、营销网络、稳定的客户群及良好的售后服务等无形资产的整体价值。

并购罚单又来西南证券2名主办人被点名！投行人员注意监管方向正向个人倾斜( 四 )