中新赛克：宽带网产品驱动三季度业绩增长( 二 )_：中新赛克：宽带网产品驱动三季度业绩

持续高研发投入领先5G时代，从前端到后端协同效应凸显。公司重视产品研发和创新，持续加大研发投入，进一步发挥产品协同效应，并在相关细分行业取得良好的成效。其中宽带网提升产品的容量和密度，以及提升产品应用感知能力，应用协议的感知覆盖范围扩大至互联网、移动互联网、工控网络等多种网络。并参与研讨5G网络的宽带网产品标准规范，在5G时代引领行业技术发展方向。产品的模块化、平台化形成的优势日益凸显，大数据运营产品的组件化和操作系统平台、宽带网产品的安全操作系统和业务平台、移动网产品的软硬件平台逐步建成，从数据采集领域向数据应用领域拓展协同效应凸显。同时开发了多个行业专题应用，解决know-how问题，取得了规模化的市场应用。

维持“买入”评级。我们预测公司2019-2021年将实现收入9.61、12.74、16.90亿元，增速分别为39.1%、32.6%、32.6%，实现利润2.82、3.89、5.51亿元，增速分别为38.0%、37.9%、41.6%。考虑到公司高成长性，行业龙头地位以及5G后周期带来的网络可视化的流量需求爆发与技术革新，参考可比公司估值，公司2019年合理市值为141亿，对应50倍PE。