不断突破摩尔定律边界！解析全球晶圆代工龙头台积电的崛起之路( 二 )_：不断突破摩尔定律边界！解析全球晶圆

图表: 台积电上市至今的市值变化情况

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

图表: 台积电上市至今的营收收入与净利润情况

资料来源：彭博资讯，中金公司研究部

中芯国际（00981）成立于2000年，目前是中国内地规模最大，技术最先进的晶圆代工企业，通过复盘台积电的成长经历，从技术、产品、行业趋势、客户结构等角度分析的公司的发展历程以及竞争优势，为投资人理解中芯国际如何把握中国半导体国产化的历史性机遇提供借鉴。

首创晶圆代工商业模式，大幅降低芯片设计行业进入门槛

台积电成立的1987年是以NEC，东芝，日立为代表的日本IDM(设计制造垂直整合模式)厂商的全盛时期。台积电在台湾工研院的支持下设立，通过聚合资本开支，大幅降低了半导体行业的进入门槛。在承接电子零部件、半导体等美国制造业向台湾迁移的同时，带动联发科等一批台湾本土设计公司快速发展。据IC Insights统计，比较2000和2018年全球前10位半导体企业，IDM企业从10家减少到6家。