难以断奶、月活下降、钱途堪忧，鲁大师还有明天吗？( 二 )_：难以断奶、月活下降、钱途堪忧

事实上，港交所对于鲁大师能否独立上市的一个很重要的考量在于，鲁大师的业务是否真的具有独立性。

根据鲁大师提供的招股书信息显示，360集团是鲁大师第一大股东，股权占比达41.37%；现任鲁大师CEO田野为第二大股东，占比27.67%；嵩恒网络占比为23.64%，是鲁大师的第三大股东。

从营收构成上来看，鲁大师的业务主要包括线上广告服务、线上游戏业务和电子设备销售业务（二手手机销售、智能配件销售及数码维修业务）三大部分，其中在线广告服务是鲁大师的主营业务。

靠在线广告服务创收本身并没有什么问题，然而问题在于，鲁大师大部分的广告收入一直来源于股东360集团和嵩恒网络。

2016年到2018年之间，鲁大师的总营收分别为人民币6981万元、1.22亿元和3.2亿元。净利润分别为人民币3176.1万元、5626.7万元和7661.9万元。

尤其是在2016年，鲁大师的广告收入占总营收的95.7%，而在这6680万的广告收入中，有67.1%是来自于360集团，还有相当一部分则来自于嵩恒网络。

难以断奶、月活下降、钱途堪忧，鲁大师还有明天吗？( 二 )