澜起科技：一个被忽略的隐形“芯片”巨人（688008）( 五 )_业务情况：澜起科技是全球领先的内存接

但未来随着数据流量的增大与运算要求的提升，我们认为支持高频率、高容量的LRDIMM仍是未来重要趋势，渗透率有望提升，从而接口芯片ASP有望被拉高

二是下一代DDR5 内存的接口设计难度更大，单价更高。 DDR5是下一代DRAM内存条，其具有更低的功耗和更快的速度。类比DDR3到DDR4的价格，我们认为DDR5的价格有望相比DDR4翻倍。

估值情况：

澜起科技属于申万三级细分行业-集成电路。从行业估值看，剔除15年牛市和18年熊市，平均估值在60倍-115之间，目前整个板块处于行业较高位置。

澜起科技是国内稀缺的内存缓冲芯片及服务器 CPU 平台方案提供商，未来将持续受益于不断成长的国内市场空间，市场预期较高，业绩成长性较高，估值上可以享受一定溢价。目前澜起科技动态市盈率85倍，处于行业中间位置。

根据可比公司，汇顶技术、全志科技，兆易创新、中科曙光四家公司看，平均估值也在79倍，与目前澜起科技的估值相当。

澜起科技：一个被忽略的隐形“芯片”巨人（688008）( 五 )