拼多多|1000亿！体面分手，腾讯大额减持京东_

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来源：视觉中国

文/ 覃毅钟睿编辑/ 何己派

12月23日，腾讯宣布，以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。

腾讯对京东持股比例，将由17%大幅降至2.3%，不再为第一大股东，腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。

腾讯官方称，未来仍是京东的战略投资人，对京东前景依然充满信心，双方共赢的业务关系亦不受影响，且目前没有进一步减持京东的计划。

腾讯投资京东近8年时间，两大巨头间股权联结“松绑”，一石激起千层浪。

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对此次罕见的突然减持，资本市场给出了真实反应，两家涨跌不一。

至23日港股收盘，腾讯控股上涨4.24%，京东则盘中一度大跌超过10%，至尾盘反弹，跌幅为7.02%。

减持松绑

“从投资回报率来看，现在退出是最为适当的时间。”一名互联网观察人士告诉《21CBR》。

腾讯公告显示，此次向股东派息，将总共约4.6亿股京东股权发放给股东，按照京东现在一股259港元，腾讯将预计发放1200亿港元（约合人民币1000亿元）的“大礼包”。

公告也指出，这些钱将采用以实物分派的方式宣派。折算起来，股东持有每21股腾讯股份，可获得1股京东股份。

“通过实物分红，对腾讯本身来说，可省去因为投资收益变现带来的公司税；对股东来说，省去本应现金分红的股息税，同时，股东也有了对公司资产处理的自主权。”

老虎国际投研团队向《21CBR》分析指出，实物分红本质上做得很聪明。

“之前，腾讯音乐股权上也采用类似办法，但那是属于腾讯的直属投资，投资其他平台后，大面积退出的情况，这是第一次见。”网经社电子商务研究中心特约研究员、上海正策律师事务所律师董毅智分析说。

他认为，从公司财务的视角，腾讯做出了一个有利于股东的决策，尤其考虑到投资回报率而言，当下退出是一个好的时机。

就减持的具体动因，有市场观点认为，可能与当下平台经济的管制环境有关。此外，综合腾讯多元化业务拓展动向，其投资版图已延伸至硬科技等领域，企业发展逻辑变化，或驱动其调整投资组合。

“当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资。”腾讯官方这样回应减持原因。

长远来看，此次减持也释放了一个信号：按照“适时退出”的逻辑，腾讯投资的多家企业，也将面临股权结构的潜在巨变。

从投资版图来看，腾讯投资涉足多家大型互联网公司，美团、拼多多、滴滴、快手、B站等都已是各赛道的头部玩家，且腾讯均为重要的股东。

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这些大致都符合“成熟”的定义，是否也会择机退出？

老虎国际投研团队认为，腾讯有可能减持其它公司股权，但这并不会改变腾讯与其的战略合作关系。

体面始终

腾讯联盟京东，是其投资的一大经典案例。

两家的合作始于2014年3月，当时，腾讯以约2.15亿美元入股京东，占股15%，成其重要股东。

同时，腾讯还将旗下拍拍C2C、QQ网购等资产、业务一并相赠。