收入|直销收入不含商超和电商 贵州茅台半年报暗藏“玄机”?( 二 )
“随着茅台强化市场布局能力,预计直销比例将继续提升,一来可以强化对渠道的管控,更多被砍掉的经销商配额将由股份公司来销售,公司治理更为完善,二来可以提升吨酒价,进而贡献业绩增量。”该机构认为。
数据显示,截至2021年上半年末,贵州茅台国内经销商数量已由2018年同期的3215个减少至2096个。
不过,扩大直销是否真能稳住茅台酒的市场价?
“目前来看的话,直销渠道的扩大对于普通消费者是有利的,相对公平的购买环境有利于消费者购买茅台酒。但是客观来讲,由于茅台酒供给不足,金融投资属性过强,并且存在着大量的炒作力量,所以该举措短期内还无法从根本上解决茅台价格失控的问题。”蔡学飞认为。
据民生证券研报,春节后飞天茅台批价持续处于上涨通道,近期整件报价已逼近3800元大关,散装酒也站上3000元大关,显示供需矛盾仍较为突出。
【 收入|直销收入不含商超和电商 贵州茅台半年报暗藏“玄机”?】“在居民收入与消费升级的背景下,我们认为公司产品凭借产品力和品牌力,或将长时间处于供需紧平衡状态。”平安证券提到。
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