拼多多|腾讯、阿里、美团等企业持续大跌，互联网股市为何一片萎靡？_腾讯|资本市场|互联网企业|拼

8月19日当天，热门中概股普遍大跌，开盘挣扎了十几分钟后，股价便一路直转急下，互联网巨头们的股价可以说遭遇到一波重创。阿里巴巴在港股跌了5.54%，在美股跌了6.85%，京东跌5.10%，拼多多跌7.74%，哔哩哔哩跌6.03%，百度跌3.94%，腾讯控股跌3.44%，美团、快手大跌7%，其中阿里巴巴和快手的股价都创下了历史新低。

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这意味着，阿里巴巴蒸发3.21万亿港元；腾讯累计下跌45.5%。市值蒸发了3.38亿港元；美团市值蒸发了1.58亿美元，快手市值蒸发了1.47亿美元。仅仅是这四家互联网巨头，一天的市值就合计蒸发了9.64亿港元，约合人民币8万亿元。仿佛“黑色星期四”再现一般，互联网企业的股价走势，一片萎靡之态。

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但明明这些互联网大厂在去年还是资本眼中的炙手可热的“香饽饽”，发展态势一路高歌勇进，为何如今的股价却反而“跌跌不休”，甚至几乎“团灭”，不少人发问：“互联网时代难道真的要过去了吗”？
在上世纪九十年代，阿里巴巴、腾讯、百度、Amazon等一大批互联网公司横空出世，也将我们带进了互联网时代，它们在欢呼声中走向高位，资本市场将它们视为最抢手，最赚钱的企业。
但如今随着时代的改变，互联网企业发展的空间已经变得有限，尤其在中国，伴随着流量红利的见顶，带来的是发展的降速。所以一方面是原先资本市场的估值太高，一方面是企业无法再持续高增长与市场期望不符，所以那些曾经被过高估值的企业，如今都在挤“泡沫”。就拿阿里巴巴和腾讯来说，两年内市值翻了一倍，这其实是已经透支了它们的增长，而拼多多2年内更是涨了10倍，快手更是上市就被捧到高位，开盘较发行价涨幅达193%，最高点时股价为417港元/股，逼近腾讯。而现今的快手截至目前发稿前是68.2港元/股，暴跌83%......可以说是跌的意料之外却又情理之中，因为之前动辄上万亿的估值，都是资本市场推波助澜而来的。

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除了市值在挤“水分”这个原因，国家政策的不确定性更是让资本市场望而却步。滴滴闪电下架，教培行业迎来史上最大的打击，腾讯的反垄断调查等等众多涉及到中概互联网股公司的监管事件，在7.8月份密集的爆发。尤其近期，中国监管机构更是正在考虑收紧“关键软件企业”的资格标准，对互联网享受的减税优惠提出更高的要求，转向支持硬件科技的研发。而这以政策变化极有可能会对阿里、腾讯等企业的盈利前景带来阴影。

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之所以出具这样的政策，是因为这些大型软件公司，在多年的国家经济政策优惠和扶持下，大多成长了科技巨头，而它们惊人的体量，已经引发起了全球性的担忧。就拿亚马逊和阿里巴巴来说，它们控制的海量数据足以让它们迅速重塑金融业，从而破坏一个国家甚至世界性的银行体系的稳定。再往深了说，这种极大体量更是可能导致科技巨头无序扩张，阻碍小微企业的创新和发展，加剧经济社会的不平等，不得不让全世界的监管机构都重新审视如今的科技巨头。

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同时也正是因为有滴滴和教培行业在前，给资本，尤其是国际资本敲响了警钟——在中国企业身上的政策不确定性太大。并且目前中国的互联网企业几乎就是走在悬崖边上，面对日益收紧的监管和反垄断，所有互联网企业都在步步为营，步步后退，深怕一个不注意，也将会成为资本市场的“炮灰”。