出租车|二次递交IPO的嘀嗒出行，离圆上市梦近了吗？( 二 )_滴滴|ipo|京东白条

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即便已是顺风车行业的老大，安全和监管问题始终都是悬在嘀嗒头上的一把剑。目前，顺风车的监管仍有一定的模糊地带，但随着网约车市场监管的逐渐成熟，顺风车的监管，也不会远了。
而嘀嗒寻求上市，则能在一定程度上缓解这些焦虑。
一方面，面对如滴滴这样强大的对手，“流血补贴”的恶战将难以避免，特别是对于整个网约车行业来说，“补贴恶斗”一直都有先例。
另外，不管是补贴成本、还是安全成本，背后都需要强大的资金支持，而上市，正是嘀嗒引入更丰富现金流入的好途径。
另一方面，寻求上市也有望增加嘀嗒目前的护城河。通过上市，嘀嗒有望引入新的合作伙伴，或借此机会向市场输出新的故事，这些都能缓解嘀嗒过度依赖顺风车业务的尴尬。同时，通过引入资金，嘀嗒也有机会像滴滴一样，开发更多如代驾、同城快递、金融等的业务模块。
这么看来，嘀嗒着急上市，希望通过登陆资本市场寻求助力和加持，也就不难理解了。
02 安全和赚钱，缘何两难？不过，嘀嗒自身也未必不明白目前所处这“前有狼后有虎”的市场环境，主营业务单一和行业监管风险，一直都是嘀嗒的弱点，“安全”和“赚钱”两难，也一直是顺风车行业的困境。
顺风车行业的“安全”问题，根源在哪里？
简单来说，顺风车本质是一门C2C生意，司机和乘客都是平等的，司机并非运营服务方，所以在控制司机准入门槛上，很难用统一的资质和服务标准来要求司机方。
偏偏顺风车业务的赚钱模式，便离不开司机这一核心。
先从收入端来看。顺风车服务费是嘀嗒收入的主要来源，我们对比一下滴滴的抽成比例，根据《豹变》梳理，滴滴在18-20年的平均抽佣比例分别为26%、19.8%、17.2%，比嘀嗒的4.1%、6.3%及8.7%高出不少。
那嘀嗒能否按滴滴的标准来提高服务费率？答案是很难。因为两者的商业模式不同，在顺风车的轻资产模式之下，车辆维护费用由私家车主自行承担，自然抽成也会高一点。
再者，服务费抽成比例越大，司机便赚得越少，而司机的服务水平往往跟收入水平成一定比例。此前长沙货拉拉事件，起源也是乘客拒绝采用付费搬运服务，司机对此抱有怨气，才在双方没有沟通下更改路线，导致悲剧的发生。
可见，嘀嗒在再往上提高服务费率的空间并不大。加上，文初提及8月交通运输部已发布关于“降低过高的抽成比例”的指导意见，意味着网约车平台调整抽成是大势所趋，此时嘀嗒不但不能提价，反而该适当降低服务费了。
再从成本端来看。作为信息撮合平台，嘀嗒的成本投入主要以销售费用为主，其中用户奖励（司机与乘客补贴）、客服外包开支、营销推广开支三者是支出大头。

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但随着18年销售费用的下降，特别是用户补贴这一块的下降，嘀嗒顺风车用户的活跃度也有所下降了。司机的应答率从2018年的67.7%下降到了2020年的43.5%，活跃用户的体量在去年也明显降低。

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可见，销售费用始终不能降得太低，而是要保持一定的平衡，否则，随着司机规模的减少，则会更不利于司机素质的保持。
所以说，“安全”限制了嘀嗒的收入，也指向了更高的补贴支出和安全支出。那么，嘀嗒要怎么“创收”？
在嘀嗒最新的招股书中，其给出了五条策略，一是巩固顺风车在行业的市场领导地位；二是继续推动出租车行业的数字化转型；三是提升变现能力并丰富变现渠道；四是提升技术能力；五是寻求战略联盟、投资及收购。