普通人如何实现财富逆袭？( 二 ) _现金流

类比这个特性，我们可以这样定义“生产资料型资产”：生产资料型资产是在持有期内可以持续带来正向现金流入的资产。
查理·芒格曾说， “世界上有两种生意，第一种可以每年赚12%的收益，到年底股东可以拿走所有的利润；第二种也可以每年赚12% ，但是你不得不把赚来的钱重新投资，然后管理层指着所有的厂房设备对股东们说：这就是你们的利润。我厌恶第二种生意。 ”
芒格所说的第一种生意的公司股票，就是极佳的生产资料型资产。
再举个反例，人们自住的私有房产不是生产资料型资产，在持有期间无法通过它获得收入，反而要每年还房贷或支付房产税。每年要为该项资产净流出现金，是典型的负债型资产。如要通过它获利，你只能希望以高于购入价格卖出。

关于这一点，《马克思恩格斯全集》中是这么说的：“劳动者通过房贷拥有私人住房，但他们的房子不会成为资本，没有收益。他们将人生所有的东西都献给了这个巨大的包袱。 ”
当然过去三十年中国房价的上涨大家有目共睹，看起来和上面的观点相悖，但深层次的原因却是相通的：生产资料的交易价格会随着货币的不断发行而水涨船高，虽然房产对自住业主来说无法产生稳定净现金流入，不是生产资料型资产，但城市土地对政府而言是非常优质的生产资料，可以通过出让土地使用权源源不断获得地租收入（土地出让金本质上是未来数十年地租收入的单笔折现，计划要推出的房产税也是政府的地租收入），随着国内城镇化的不断推行和经济的稳步发展，商人们愿意为城市土地支付的地租费用越来越高，所以三十年来国内土地价格一直随着货币增发而上涨——房产价格中真正上涨的不是水泥砖瓦的房屋，而是城市土地。
好了，咱们来看看，普通人具体要怎么做。

我们普通人要做的：是构建一个生产资料型的资产组合，买入并持有，同时避免买入负债型资产（避免负向现金流），也不要试图在价格波动中买卖资产获利（避免亏损）——这样每年可以获得资产组合的正向现金流收益，并通过数十年复利的强大力量来源源不断增加财富。
构建生产资料型的资产组合，普通人可选的资产有：

长期稳定盈利并每年持续现金分红的公司股票，即前文芒格所说的第一种生意（在估值较低时买入，股息率更高）；
国债及其他高评级、稳定付息的债券；
可出租的物业（一定要能租出去，且租售比需高于10年期国债利率）；
其他生产资料型资产。

在持有期间，每年的收益是股利分红、债券利息和租金等现金收入（从这个角度看，股票和债券是一种东西）。
为了在时代发展中不同市场环境下保持整个资产组合的稳定性，我们需要持续对组合内部的股票、债券和物业等资产进行调整，以是否具有稳定的净现金流入和收益率是否高于10年期国债作为标准进行调入和调出，使得资产组合输出稳定的结果：每年获得相对稳定的正向现金流入。这种调整有难度和技术含量，而且有可能在操作中偏离初心，需要我们稳住自己的内心，持续学习、实践和纠错。
最后再来总结一下：

我们要做的：
一是减少非必要消费；
二是持续将现金买入并持有生产资料型资产组合，并剔除不再能产生稳定净现金流入的资产；
我们要避免的：
一是买入负债型资产，它们产生的负向现金流会逐渐掏空自己；
二是在各种资产交易价格的涨跌中沉浮，普通人专业度和时间不足，只要交易价格有起伏，在人性弱点的干扰下结果大概率是亏损；
三是掉入针对普通人期望暴富的陷阱，比如高息骗局如P2P、非正规期货外汇交易平台、博彩等等。
不在资产价格波动中亏损，年复一年获得正向现金流收益，叠加数十年复利的力量——这才是普通人通过投资积累财富的康庄大道。
这条路并不容易，但对普通人来说有希望。
最后几点建议，与诸君共勉：

1.书中自有黄金屋，多读历经时间检验的好书，提高认知的深度和宽度。尤其推荐历史书，太阳底下没什么新鲜事。多看书也有现实的好处：帮你避开多数投资和人生中的陷阱，以唯物史观来理解当下发生的事等等。
2.养成花钱之前三思的习惯：任何一笔钱花出去之前先问问自己，这是三种花钱方式中的哪一种？如果是消费型，是必需品吗？不买行不行？