「北京商报」科创板一周年：细数四大“破冰”事件( 二 )
在投行人士王骥跃看来 ， “同股不同权已经是新经济时代比较普遍的股权结构 ， 纽交所、纳斯达克、港交所都认可 。 如果信息披露到位 ， 中小投资者利益保护机制完善 ， A股允许股权表决权差异公司上市 ， 是对实际经济发展创新的尊重” 。
A股首只同股不同权股票正式诞生 ， 由此也翻开资本市场改革的新一页 。 提及优刻得作为同股不同权第一股登陆A股 ， 王骥跃表示：“优刻得能够尝鲜同股不同权 ， 是A股的一大进步 ， 能够为后续更多的同股不同权公司上市起到很好的示范作用 。 ”
尚未盈利企业获准入
科创板具有较大的包容性 ， 允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市 。 泽璟制药作为首家登陆科创板的尚未盈利企业 ， 也一举改变了此前亏损企业无法在A股上市的局面 。
多年以来 ， 在中国证券市场上市必须是已经盈利且达到一定盈利规模的公司 。 科创板更关注企业的未来发展能力 ， 关注是否可以依靠科技创新驱动发展 ， 在盈利标准上较现有板块有了较大幅度的放松 。
泽璟制药是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型新药研发企业 。 2019年6月 ， 泽璟制药递交招股书 ， 向科创板发起冲击 。 囿于创新药研发需要大量资本开支 ， 截至招股说明书签署日 ， 泽璟制药尚未盈利且存在累计未弥补亏损 ， 泽璟制药也成为尚未盈利即闯关A股中的一员 。 2019年10月30日 ， 泽璟制药成功过会 ， 成为首家过会的尚未盈利企业 。 1月23日 ， 泽璟制药顺利上市登陆科创板 ， A股历史迎来标志性事件 。
“由于研发投入巨大 ， 或者市场培育需要时间 ， 抑或扩张阶段需要持续投入 ， 很多优质的科技创新型公司在实现盈亏平衡之前会持续亏损 ， 但并不妨碍其具有投资价值和持续经营能力 。 ”在王骥跃看来 ， 允许尚未盈利的科技创新类公司在境内证券市场上市 ， 体现了监管理念上的转变 ， 有利于优质科技创新企业借助国内资本市场发展 ， 又有利于普通投资者分享优质科技创新企业的成长红利 。
不过 ， 王骥跃也补充道：“并不是亏损公司一定可以在A股上市 ， 而是有投资价值但暂时亏损的公司可以在A股上市 ， 有盈利能力只是暂时还没有盈利 ， 投资者认可 。 ”
如今 ， 泽璟制药之后 ， 截至目前 ， 百奥泰等尚未盈利企业也得以成功登陆科创板 ， 成为A股一员 。
注册制下首单重组“过审”
科创板试点注册制下的并购重组也已“破冰” 。
【「北京商报」科创板一周年：细数四大“破冰”事件】 科创板开板不足半年之际 ， 科创板第一并购案于2019年12月6日晚间出炉 。 彼时 ， 科创板“001号”华兴源创公布 ， 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买苏州欧立通自动化科技有限公司100%股权 ， 拓展检测设备种类的同时拓展下游应用领域至可穿戴消费电子 。
科创板首单重组预案出炉3个月后 ， 华兴源创此次重组即在3月27日获得上交所受理 。 之后 ， 该重组在4月10日进入问询阶段 。 从此次交易问询函来看 ， 上交所着重于标的资产财务真实性和标的资产对于上市公司的价值 。一个月后 ， 华兴源创于5月14日对重组问询进行了回复 。
5月25日 ， 上交所科创板上市审核中心出具了同意华兴源创发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核意见 。 对此 ， 新华社报道称 ， “这也标志着科创板重大资产重组正式‘破冰’” 。
需要指出的是 ， 时间上 ， 从获得受理到通过上交所审核 ， 科创板首单重组历时不足2个月 。 另外 ， 从今年3月9日华兴源创发布重组草案 ， 到5月25日获得上交所审核通过 ， 总计耗时78天 。 “这充分体现了‘科创板速度’和注册制的市场化核心内涵 。 ”投融资专家许小恒感叹道 。
上交所最新信息显示 ， 作为科创板第一单 ， 华兴源创此次重组事项已经在6月8日提交注册 。 针对此次重组相关问题 ， 北京商报采访人员致电华兴源创进行采访 ， 对方电话未能有人接听 。
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