「金陵晚报」消失的“重大利好” 狂奔的茅台股价
“理解可能有误 ， 但加大非传统销售渠道投放是必然趋势 。 这样的结果是公司不需要直接提价 ， 就能增厚利润 。 ”昨日 ， 采访人员接触的沪上资本人士直言 。
刚刚过去的周末 ， “茅台今年四季度直销渠道大幅放量”的消息被刷屏 。 尽管昨日早间贵州茅台(600519)急发公告澄清 ， 仍未能阻挡股价上涨 ， 盘中一度突破1800元 ， 收盘仍然大涨4.08% ， 股价报1790.21元 。
消失的“重大利好”
贵为“股王” ， 贵州茅台的一举一动总是牵动人心 。
11月20日下午 ， 贵州茅台官方发布了一篇《茅台营销释放重磅信号：直销再放量 聚合稳市场》的文章 。 文中提到 ， 11月18日上午 ， 贵州茅台酒2020年直销渠道商座谈会在茅台会议中心举行 。
2020年四季度 ， 直销渠道计划销售4160吨飞天茅台酒 。 “截至10月底 ， 茅台已和68家直销渠道商合作 ， 包括电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等领域的优质企业 ， 渠道扁平化建设取得初步成效 。 ”文章称 。
“把控销售节奏 ， 确保2021年元旦前各直销渠道的2020年茅台酒库存清零 。 ”茅台方面要求各渠道商合理制定销售计划 ， 严格按照提报的销售方案开展茅台酒销售 ， 确保在明年元旦前将所有茅台酒投放至市场 。
贵州茅台2020年三季报显示 ， 今年1-9月直销渠道实现主营业务收入84.33亿元 ， 9个月直销收入占比12.6% ， 比2019年同期增长了近172% 。 对此 ， 市场解读为本次四季度在直销渠道投放的4160吨茅台酒为茅台带来的营收或将超过100亿元 ， 远超贵州茅台前三个季度总直销收入84.33亿元 。
不过 ， 23日早间 ， 贵州茅台紧急出来辟谣 ， 表示媒体报道将商超、电商等视为直销渠道 ， 而贵州茅台酒公司披露的定期报告中 ， 销售渠道分为直销和批发 。 直销收入指通过自营渠道实现的收入 ， 批发收入指通过社会经销商、商超、电商等渠道实现的收入 。 贵州茅台表示 ， 2020年度实现营业总收入较2019年度增长10%左右的目标未发生变化 。
采访人员注意到 ， 贵州茅台披露该公告的同时 ， 官方微信公众号也悄然删除了此前发布的文章 。
经销商体系“再失意”
【「金陵晚报」消失的“重大利好” 狂奔的茅台股价】 但是 ， 茅台股价仍然狂欢 。 昨日早盘 ， 茅台股价大涨5.17% ， 一度触碰1808.8元 。 随后股价稍有回落 ， 但强势依旧 ， 尾盘涨幅逾4% ， 市值增长超800亿元 。 在业内人士看来 ， 茅台辟谣 ， 但直销量超市场预期是不争事实 。 据了解 ， 以往茅台会在旺季前公布投放量 ， 如2019年中秋节增加投放7400吨 ， 12月12日起投放7500吨等 。 而临近年末公开直销量 ， 此为头一次 。
在前述沪上资本人士看来 ， 这次事件不是“插曲” ， 而是茅台渠道改革的“重头戏” 。 众所周知 ， 目前茅台的出厂价为969元/瓶,而终端价格稳定在2000多元/瓶,部分地区价格超过3000元/瓶,茅台渠道代理商的利润远大于茅台酒厂的利润 。 虽然公司并没有公布直销的价格 ， 但据业内人士预估 ， 直销的每瓶酒出厂价大幅增加了330元-430元 ， 相当于间接提高出厂价 。 这也意味着 ， 直销渠道投放得越多 ， 上市公司的净利润将相应增加越多 。 此外 ， 短期放量并不能解决茅台供给偏紧、需求旺盛的局面 ， 市场价格也不会大幅下行 。
有业内人士也透露 ， 茅台直销除了茅台自有专卖店 ， 还包括这几年快速增长的企业团购 ， 有一定影响力的企业可以通过向茅台申请 ， 按照1399元限量供应 ， 一般是三两吨 ， 很多上市公司都有这个配额 ， 直接形成点对点销售 。
采访人员注意到 ， 临近岁末 ， 被公司方面纳入批发渠道的商超、电商 ， 再度掀起抢购旋风 。 根据华润万家放出来的消息 ， 11月23日至11月26日 ， 旗下161家门店全面预售飞天茅台 ， 放量超过14万瓶 。 与此同时 ， 包括家乐福、国美等也启动了茅台预约活动 。
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