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证券日报 LPG期货及期权运行满周岁 多家头部产业企业参与

截至今年4月底 ， LPG期货累计成交量5685万手 LPG期货及期权运行满周岁 多家头部产业企业参与
【证券日报|LPG期货及期权运行满周岁 多家头部产业企业参与】 5月20日 ， 在由大商所与石化联合会共同主办“2021中国化工产业（衍生品）大会LPG论坛”上 ， 多位业内人士对LPG期货及期权的平稳运行给予了高度认可 。 《证券日报》采访人员了解到 ， 中国燃气产业排名前十大企业中 ， 参与交易的已达到了8家 ， 其中 ， 有6家成为LPG期货交割厂库 。
多位业内人士和产业人士告诉《证券日报》采访人员 ， LPG期货及期权同步上市 ， 是期货市场践行绿色发展理念、促进能源价格形成机制完善的重要举措 ， 为产业管理风险和发现价格提供了新工具、新策略 。 未来在促进能化行业高质量发展、服务国家能源安全保障等方面 ， LPG期货及期权必将大有作为 。
LPG期货价格波动幅度低于现货
近年来 ， 国际形势复杂多变 ， 能源价格波动增加 ， 我国在相关能源市场发展中 ， 需提高在国际能源市场的价格影响力 。 去年3月份 ， LPG期货及期权同步上市 ， 是国内首个期货和期权同步上市品种 ， 也是国内首个气体能源品种 ， 提升了期货市场服务现货的覆盖范围 。
大商所副总经理王玉飞介绍说 ， LPG期货及期权是我国首个气体能源衍生品 ， 成功推出标志着我国以煤、油、气为代表的能源期货市场体系建设取得了重大进展 ， 也是期货市场践行绿色发展理念、促进能源价格形成机制完善的重要举措 ， 为产业管理价格波动风险和发现价格提供了新工具、新策略 。
据介绍 ， 上市一年多来 ， LPG期货及期权市场规模持续提升、流动性充足 ， 在价格大幅波动中有效发挥价格发现和避险功能 。 截至今年4月底 ， LPG期货累计成交量5685万手 ， 日均持仓量8.3万手；作为大商所首个全厂库交割的期货品种 ， LPG期货累计交割11080手 ， 顺利完成了上市初期的平稳过渡 。
从运行情况看 ， LPG期货价格波动低于现货价格波动幅度 。 公开数据显示 ， 去年LPG现货价格波幅为87% ， 期货仅为71%；今年以来 ， 现货价格波幅为27% ， 期货价格为23% 。 而在市场结构方面 ， 法人客户成交持仓占比快速上升；LPG期货法人客户成交占比从2020年的25%快速增加至2021年的46% ， 法人客户持仓占比从2020年的41%快速增加至2021年的66% ， 达到国际成熟市场水平 ， 成交和持仓占比均明显提升 ， 市场结构不断优化 。
中国城市燃气协会理事长助理迟国敬向《证券日报》采访人员表示 ， 液化石油气期货上市以来 ， 为推动中国燃气事业的发展作出了重要的贡献 ， 且正在被越来越多的企业和行业从业人员、专家们所认识 ， 相信未来燃气行业会得到进一步发展 。
头部产业企业参与比例较高
采访人员了解到 ， LPG期货交割的一大亮点是实施全厂库交割 。 厂库交割的形式之前已在大商所豆粕、铁矿石、乙二醇等品种上广泛采用 ， 而在LPG品种上实施全厂库交割 ， 主要是考虑到LPG没有第三方仓储企业的特点 。 在现货市场中 ， LPG进口贸易商有自用储罐 ， 不对外提供仓储服务 ， 而LPG生产企业储罐供自用 ， 也不提供对外仓储业务 。
大商所相关人士向采访人员表示 ， 为做好LPG全厂库交割 ， 大商所对交割业务进行了针对性优化 ， 如考虑到生产企业一般需要提前1周为客户办理提货相关手续和排定出库计划等 ， 交易所将厂库发货日延长至7天 ， 同时将厂库发货时间延长至20天 ， 以扩大厂库最大仓单量 。
此外 ， 通过合约规则设计 ， LPG期货及期权经受住2020年以来现货市场价格波动的考验 ， 市场始终保持平稳运行 ， 产业客户参与度不断提高 。 据统计 ， 国内行业前十大企业中有8家已经参与期货交易或交割 ， 有6家成为交割厂库 。
据悉 ， 去年多家企业通过期货市场进行套期保值 ， 达到弥补现货亏损、稳定收益的作用 。 此外 ， 上市至今LPG期货每个月都有交割 ， 交割及出库业务顺畅 ， 已累计完成6个合约共计11080手交割 ， 合22.16万吨交割量 。
采访人员获悉 ， 大商所下一步将继续调整优化LPG期货合约规则 ， 促进市场功能发挥：一是持续增设厂库 ， 将更多符合要求、有积极性的企业纳入交割体系；二是利用场外市场促进期货功能发挥 ， 研究场外提单交易 ， 打通场内和场外；三是加强市场培育 ， 增强现货企业对期货了解、理解；四是吸引龙头企业参与 ， 积极沟通、推动其参与场外及场内市场 。

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