中国证券报 调研热情高涨 机构布局方向渐明晰
5月以来 ， 机构对上市公司调研热情日益高涨 。 统计显示 ， 虽然医药、消费、科技等行业传统意义上的蓝筹公司仍是机构调研的扎堆之地 ， 但化工、工业机械和房地产等行业成为机构关注的“新宠” ， 其受欢迎程度不在白马股之下 。
随着调研的深入 ， 机构下半年的布局方向愈加清晰 。 在业内人士看来 ， 核心资产的牛市将延续 。
生物医药公司受青睐
从最近一个月机构调研榜单观察 ， 机构依旧垂青生物医药股 。
数据显示 ， 近一个月机构调研上市公司数量有1200多家 。 有6家公司被逾200多家机构密集调研 ， 分别为迈瑞医疗、长春高新、广联达、传音控股、安科生物、奥园美谷 。 其中 ， 迈瑞医疗成为近一个月调研机构数量最多的股票 ， 合计有499家机构调研了该公司 ， 包括95家基金公司、60家证券公司、11家保险公司等 。
长春高新的调研机构数量也不在少数 。 数据显示 ， 该公司5月份共接受了304家机构调研 ， 包括105家基金公司、36家证券公司、15家保险公司等 。 值得注意的是 ， 长春高新股价近期持续大跌 ， 5月份累计跌逾17% 。 此外 ， 安科生物在5月份被241家机构调研 。
迈瑞医疗、长春高新、安科生物等生物医药股频频被机构调研者光顾 。 在5月6日的迈瑞医疗调研中 ， 易方达、博时、兴全、大成、银河、上投摩根等多家基金公司现身机构名单中 。 在5月21日的长春高新机构调研中 ， 财通、国泰、宝盈、广发等多家基金公司亦是“榜上有名” 。
消费与科技行业被关注
调研数据显示 ， 消费、科技板块依旧是基金关注的重点 ， 多只龙头股获得机构扎堆调研 。 比如科技板块的广联达、传音控股、石基信息 ， 消费板块的妙可蓝多、涪陵榨菜等 。
一些明星基金经理的调研动向引人注目 。 嘉实基金的基金经理归凯、工银瑞信基金经理袁芳调研了广联达；富国基金的王园园调研了传音控股 ， 淡水泉、石锋、正心谷、敦和等知名私募也有参与；景顺长城基金刘彦春、汇添富基金胡昕炜、郑慧莲调研了妙可蓝多 。
尽管医药、科技、消费三个核心资产的“黄金赛道”被机构持续偏爱 ， 但从调研数据中不难发现 ， 不少房地产、化工等过往“不那么火热”的行业已经开始受到机构的关注 。
从事房地产开发的奥园美谷在过去一个月涨幅超过36% ， 被239家机构调研 ， 包括58家基金公司、43家证券公司、12家保险公司等 ， 贝莱德、华夏基金、景林、淡水泉等多家机构参与调研 。 苏宁环球过去一个月涨幅超过62% ， 被94家机构关注 。 从事特种化工的星源材质过去一个月涨幅超过50% ， 在一个月内被116家机构调研 。
核心资产仍是焦点
2020年核心资产市场表现突出 ， 然而关于核心资产估值高企的争议甚嚣尘上 。 从机构调研可以发现 ， 这种分歧不仅没有消弭 ， 反而愈演愈烈 。 那么 ， 核心资产后市的投资机会如何？
海富通国策导向基金经理胡耀文指出 ， “目前看核心资产的底层逻辑没有被破坏 ， 但当前估值偏高、交易拥挤的现象依然值得警惕 。 尤其是交易拥挤带来的上涨和下跌会变得更加剧烈 ， 波动率增大 。 ”
胡耀文表示 ， 本轮反弹行情的催化剂仍是流动性的边际宽松 。 目前 ， 国内十年期国债收益率接近年内新低 ， 短端和长端利率都出现下行 ， 因此 ， 核心资产整体出现了平缓上行 。 核心资产的一轮大牛市还没有走完 ， 各行业的集中度会进一步提高 ， 尤其是在紧信用和“碳中和”的背景下 ， 中小企业资本开支和产能扩张的成本明显上移 。 如果抛开短期交易拥挤因素 ， 中长期看核心资产跑赢指数的概率依然非常大 。
申港证券的报告显示 ， 核心资产牛市将延续 ， 但非普涨牛市 。 尤其在无风险收益率阶段下行背景下 ， 近期反弹行情有望延续 ， 推荐布局外资持续增持的电气设备、医药生物、食品饮料、银行、化工行业龙头股 。
【中国证券报|调研热情高涨 机构布局方向渐明晰】 在具体投资操作上 ， 胡耀文的投资组合依然围绕核心资产布局 ， 重点看好周期和科技板块 。 科技板块包括电动车、半导体设备和材料 ， 以及一些偏科技中游的细分子行业 。 周期股虽然近期有所调整 ， 但考虑到二季度周期类资产的盈利预计将环比上升 ， 从基本面看会相对乐观 。
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