我的经验始终如一地表明 ， 如果没有在行情开始后不久就入市 ， 我就从来不会从这轮行情中获得太大的收益 。 原因可能是 ， 如果没有及时入市 ， 就丧失了一大段利润储备 ， 而在后来行情演变过程中 ， 直至行情终了 ， 这段利润储备都是勇气和耐心的可靠保障 ， 因此是十分必要的——在行情演变过程中 ， 直至行情结束 ， 市场必定会不时出现各种各样的小规模回落行情或者小规模回升行情 ， 这段利润储备正是我不为之所动、顺利通过的可靠保障 。
正如市场在适当时机会向你发出正面的入场信号一样 ， 同样肯定 ， 市场也会向你发出负面的离场信号——只要你有足够的耐心等待 。 “罗马不是一天建成的” ， 没有哪个市场运动会在一天或一周内一蹴而就 。 它需要一定的时间才能逐步完成发生、发展、终结的整个过程 。
利润总是能够自己照顾自己 ， 而亏损则永远不会自动了结 。 投机者不得不对当初的小额亏损采取止损措施来确保自己不会蒙受巨大损失.确保投机事业持续下去的惟一抉择是 ， 小心守护自己的资本账户 ， 绝不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度 ， 留得青山在 ， 不怕没柴烧 。 一方面 ， 我认为成功的投资者或投机者事前必定总是有充分理由才入市做多或做空的 ， 另一方面 ， 我也认为他们必定根据一定形式的准则或要领来确定首次入市建立头寸的时机 。
请允许我重复一下 ， 在特定条件下 ， 市场运动的确处在方兴未艾的展开过程中 ， 我坚信 ， 任何人 ， 只要他既具有投机者的本能 ， 有具备投机者的耐心 ， 就一定能够设法建立某种准则 ， 借以正确地判断何时可以建立初始的头寸 。 成功的投机绝对不是什么单纯的猜测 。 为了系统地、一贯地取得成功 ， 投资者或投机者就必须掌握一定的判断准则 。
如果你能毫不动摇地遵循可靠的准则行事 ， 那么得而复失的悲剧就不再是命中注定的了 。
众所周知 ， 市场价格总是上上下下、不停运动 。 过去一直如此 ， 将来也一直如此 。 依我之见 ， 在那些重大运动背后 ， 必然存在着一股不可阻挡的力量 。 了解这一点就完全足够了 。 如果你对价格运动背后的所有原因都不肯放过 ， 过于琐细、过于好奇 ， 反倒画蛇添足 。 你的思路可能被鸡毛蒜皮的细节遮蔽淹没 ， 这就是那样做的危险 。 只要认清市场运动的确已经发生 ， 顺着潮流驾驭着你的投机之舟 ， 就能够从中受益 。 不要和市场讨价还价 ， 最重要的 ， 绝对不可斗胆与之对抗 。
浑水之中抓不到干净的鱼 。
对于风险管理 ， 历来也有自己的一套方法 ， 但这一次 ， 不可预见的系统性洪水冲垮了我的风险管理大坝 ， 突然之间 ， 基本分析以及技术分析失去了任何意义 ， 源源不断的抛压洪水冲走了一切 ， 包括我的应用材料仓位 。
交易中我学到的最重要的教训之一 ， 就是你必须根据不同市场的不同情况调整自己的交易风格 。 我从互联网泡沫的膨胀中学会了遵守交易纪律和果断行动 ， 灵敏出击 。 当大众都在获利时 ， 市场会发生转向 ， 留下血淋淋的一片 。 股市就像大屠杀的屠宰场 ， 倒下的人什么样的都有 ， 既有著名的对冲基金经理人 ， 也有普通投资者 ， 汹涌的市场抛售瀑布把他们淹没了 。
每一天都是一场心理博弈 。 我们各自都知道怎样攻击对方的软肋 ， 并且很少会放过这种机会 。
资金管理的两大黄金原则：
一是将亏损限于小额 ， 让获利尽可能放大 ， 也就是我们常说的盈亏比必须大于3/1 。
二是应局限任何部位的损失 ， 也就是任何亏损不要超过总资金的1/20（通行的最大比率） 。
止损是我用无数次操作证明的投资市场第一生存法则 ， 止损就是生存 。
以技术上的点位来确定止损的大小 ， 不仅会将亏损放大到危险程度 ， 而且谁敢保证技术上的点位会有更高的成功概率 。
如果你的技术系统要经常止损的话 ， 说明你的技术还不成熟 ， 还不适合市场的生存要求 。
股市是一个随机与规律共存的市场 ， 其规律性的一面是非常显而易见的 ， 简单到你对它视而不见的地步 。
简单不代表无效 ， 复杂也不代表有效 ， 我使用复杂的分析方法没有成功 ， 最终成功的分析方法却是简单的不能再简单的分析工具和交易原则 。
股市最终的解决之道并不是如何的高深复杂 ， 归结成一句话送给大家：剖析自己 ， 剖析市场 ， 发现问题 ， 解决问题 ， 仅此而已 。
成功的交易过程是一个整体 ， “止损”、“长线” ， “顺势”这些颠扑不破的真理不过是这个整体的一部分 。
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