第三种情况 ， 行业前景不好 ， 企业经营好 ， 企业创造超额收益 。 前景不好的行业往往处于产能过剩 ， 需求萎缩的状态 。 供给经常过剩 ， 需求又是萎缩 ， 这对于行业来说是雪上加霜 ， 那么企业要想创造超额收益一定是从行业内部其他企业口里抢食 。 行业内部的竞争会非常的激烈 。
在竞争如此激烈的情况下 ， 优秀的管理层虽然不能带着企业改变行业现状 ， 但是仍然能够带着企业创造超额收益 ， 虽然创造的超额收益无法满足投资人的需求 ， 虽然创造超额收益的过程非常的艰辛 ， 但是仍然能够创造超越行业平均水平的超额收益 。
第四种情况 ， 行业前景不好 ， 企业经营不好 ， 企业只能提前衰退 。 第四种情况和第三种情况的唯一区别也是经营管理方面 。 在面对行业前景不好这一大前提下 ， 如果企业的经营管理水平差的话 ， 那么这家企业只能提前被市场淘汰 。
对于把股票当做企业所有权的投资者来说 ， 要想取得高于市场平均水平的投资收益率 ， 一定是选择行业前景好 ， 企业经营管理水平好的企业 。 那么这样的企业选择起来难不难呢？
当然 ， 难 ， 但是也不难 。 要做好这样的选择 ， 我们首先需要能看懂一家企业的年度报告 ， 而看懂企业的年度报告是需要时间来沉淀的 ， 所以我说难 。 但是随着投资者对企业年报的解读能力不断提高 ， 那么认识一家企业则变得非常的简单 ， 所以 ， 我说也不难 。
通过对影响股票价格变化的两个变量的分析来看 ， 基于市场内部因素 ， 把股票当做纯粹交易筹码的投资者需要去分析其他投资者对股票价格的“未来预期” ， 也就是要有猜测他人思想的能力 。 猜测他人的想法这东西 ， 虽然看起来非常的高尚 ， 但是成功率显而易见一定不会高 。 虽然在股票市场上面也有很多工具帮助你去猜测他人的想法 ， 包括均线 ， 量价关系 ， 题材热点等 。 并且这些工具在一定程度上面对提高猜测概念 ， 可能有帮助 。
但是 ， 你 ， 不要忘记了 ， 虽然工具看起来高大上 ， 但是本质仍然是猜测他人想法 。 还是前面所说的那一句话“人心隔肚皮 ， 想知他人心 ， 难于上青天” 。 这也就是我们经常看到的一些把股票当做纯粹交易筹码的人虽然会出现一段时间的辉煌 ， 但是难以持续的原因 。
基于市场外部因素 ， 把股票当做企业所有权的投资者需要去分析企业所处行业的发展前景和企业的经营管理能力 ， 这需要一点的财务管理能力和时间沉淀 。 很明显 ， 把股票当做一家企业所有权的投资者只需要做的就是拿时间来沉淀自己 ， 沉淀的过程则是不断地进行企业财务报表的研读 。
那么这两种做起来那个比较简单 ， 那个比较难 ， 答案不言自明 。
股票的资产属性纵观A股发展的三十年 ， 很多投资者并不清楚股票的资产属性 。 尤其是个人计算机普及之后 ， 只需要下载一个股票软件 ， 开盘时间随时随地可以查看股票报价的情况下 ， 股票的资产属性几乎没有了 ， 留下来的是股票的交易属性 。
股票报价 ， 这个神秘的东西 ， 让投资者忘记了股票的资产属性 ， 青睐股票的交易属性 。 这也是导致很多投资者在股市赚不到钱的又一个原因 。 今天 ， 我来重点谈谈股票的资产属性 ， 以便进一步揭秘股票投资的本质 。
说起股票的资产属性 ， 首先我们要认识的是什么是“资产”？资产在会计学中的定义比较繁琐和绕口 ， 我这里提取资产的关键词来说明资产的定义 。
资产有三个关键词 ， 一个关键词是“你所控制的” ， 也就是说这个资产所有权一定是你自己的；第二个关键词是“能以货币计量” ， 也就是说这个东西值“多少钱”是可以进行用货币衡量的；第三个关键词是“未来能带来现金流入的” ， 也就是说你拥有的这个资产 ， 未来能给你带来现金流入 ， 但是流入有可能是正数 ， 有可能是负数 ， 至于是正数还是负数 ， 要看你对资产的评估能力 。
经过简单的几句话 ， 我们已经弄清楚了资产的概念 ， 那么接下来我们来看看股票的资产属性 。 股票作为一家企业的所有权 ， 完全能够满足资产的三要素 ， 所以说股票有着资产属性 ， 或者我可以说股票就是资产 。
既然股票是资产 ， 那么股票的资产属性应该是我们投资的起点 。 同时由于股票的资产属性 ， 我们在进行股票投资的时候应该首先考虑的是这个东西值多少钱 ， 目前的报价是不是比较划算 。 而不是去考虑这个东西未来的需求是不是为爆发式的增长 ， 或者去考量这东西是不是会有更多的傻子会以更高的价格去买他 。
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