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紫金矿业 基金套利系列一：折溢价套利

交易 a股 紫金矿业 天风证券

text":"众所周知 ， 基金是非常好的投资品种 。 从历史数据来看 ， 权益类基金收益率还是比较高的 ， 适合多数普通投资者 。
作为全天候的场内基金投资者 ， 可以在固有基金收益的基础上 ， 通过套利等手段 ， 获取一定的超额收益 ， 从而达到更高收益的目的 。
今天开始 ， 将拆解一系列基金套利（广义）方法 ， 希望对大家的投资有所帮助 。
基金套利系列一：折溢价套利
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本文主要讲解如下几个问题：哪些基金有折溢价套利机会？什么时候会有折溢价？折溢价套利如何操作？
一 ， 哪些基金有折溢价套利机会？
折溢价套利 ， 就是人们常说的基金套利 。 更多时候 ， 如没有特别说明 ， 就是专指溢价套利 。
能够参与折溢价套利的是：场内开放式lof基金 ， 这类基金有三个特征 。
1 ， 场内
简单说 ， 场内就是指 ， 通过证券交易软件 ， 可以买卖的基金 。 这里所说的买卖 ， 就是单纯的买入和卖出 ， 并不是指申购和赎回 。
（场外指的是 ， 类似支付宝 ， 天天基金网等 ， 申购和赎回基金的地方 。 所有场外基金交易 ， 都是不能够套利的 ， 只有纯粹的净值申购和赎回）
2 ， 开放
开放式基金 ， 指的是在当前时间段 ， 基金除了可以在场内买入和卖出之外 ， 还可以场内/场外进行申购和赎回 。
怎么判断一个基金是不是在开放状态？
首先看名字 ， 如果基金名字里有“几年封闭”或者“定期开放” ， 都是属于非开放的 ， 不能做套利 。
其次 ， 可以到天天基金网等地方 ， 输入基金代码 ， 查看申购赎回状态 ， 如果显示“开放申购 ， 开放赎回” ， 就属于开放式基金 。
3 ， LOF
实际上 ， 场内交易的基金有2种 ， 包括ETF和LOF 。
除了ETF和LOF ， 我们还听说过QDII和商品基金等 。 大类上 ， 场内基金只分为ETF和LOF ， 小类的划分上 ， 才是QDII-LOF ， QDII-ETF ， 商品-LOF等 。
比如 ， 162411 华宝油气 ， 属于QDII-LOF；161226 国投白银 ， 属于商品(期货)-LOF ， 这些基金被赋予了其他属性 ， 虽然和我们理解的股票类基金不同 ， 但大的类别还是LOF 。
【ETF基金能做套利吗？其实也可以 ， 但是对资金量 ， 和投资工具要求比较高 ， 不适合散户 ， 这里就不说了】
场内LOF基金哪里找？各大主流行情软件里 ， 都有独立的分类
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二 ， 什么时候会有折溢价？
1 ， 溢价
这是最常见的套利方法 。 多数出现在持续大涨的行情里 ， 场内投资者追涨情绪高 ， 愿意用更高的价格买入基金 ， 导致基金交易价格高于净值 ， 从而产生溢价 。 价格高于净值的百分比 ， 称为溢价率 。
2 ， 折价
市场持续的调整或者上升初期 ， 投资者信心不足 ， 愿意用比净值更低的价格卖出(解套或亏本)基金 ， 从而产生折价 。 价格低于净值的百分比 ， 称为折价率 ， 或负溢价率
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三 ， 折溢价套利如何操作？
1 ， 溢价套利
在持有适当基金的基础上 ， 判断出收盘前有一定的溢价率 ， 比如大于1% ， 卖出持仓的基金 ， 并且申购（根据各自的情况 ， 决定场内或场外申购）同样的金额 。
2 ， 折价套利
根据不同基金 ， 确保持有7天或者30天以上 ， 收盘前判断有一定的折价率 ， 比如大于1% ， 买入一定份额的基金 ， 并且赎回同样份额 。
持有基金 ， 判断折溢价 ， 包括具体操作 ， 都涉及到很多内容 ， 这里就不详述了 ， 可参考以前的文章
《LOF基金套利的方法》
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四 ， 注意事项
以下几方面 ， 在之前的文章里都详细讲述过 ， 这里强调一遍 ， 只是让初学者明白-做套利的复杂程度 。 如果没有足够的经验 ， 可以选择忽视 ， 或者用少量资金实践 。
1 ， 判断折溢价的准确度
套利操作是有成本的 ， 尤其折价套利 ， 最少0.5% ， 判断折溢价 ， 主要难点在于估算净值 。 既然净值是估算的 ， 所以准确度就比较差 ， 套利失败 ， 亏钱在所难免
2 ， 持有时间
这是针对折价套利的 。 任何权益类基金 ， 持有时间不足7天的 ， 赎回费用都是1.5% 。 同时 ， 有少量基金 ， 持有时间小于30天的 ， 赎回费用也是1.5% 。
所以做折价套利之前 ， 一定要清楚了解自己的基金 ， 持有不同时间段的赎回费用 。
【紫金矿业|基金套利系列一：折溢价套利】本文仅供参考 ， 并非投资建议
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