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写在前面
“到底什么是量化投资 ， 听起来好复杂 ， 好高大上的样子 ， 能不能深入浅出地给我讲讲？”；“搞量化的普遍是高学历 ， 高智商人才 ， 随着量化基金越来越多 ， 我们小散户是不是只有被收割的份？”；“量化投资盛行是不是不利于价值投资者？”；量化基金和主要靠基金经理选股和做投资决策的主观投资基金谁更好 ， 谁更值得配置？”；“量化投资到底属于价值投资 ， 还是以技术分析为主的短线投机？”；“量化模型是如何建立的 ， 个人可以做量化投资吗？”
以上问题均为我们近几年在工作和生活中遇到的一些个人投资者对我们提出的问题 ， 如果你也对以上问题感兴趣 ， 那么我们鹏风价值研究所接下来分享的几篇关于量化投资的系列文章你值得认真读一读 。
国内外量化基金的发展及规模
量化投资并没有明确的起始时间 ， 大概于20世纪50年代起源于美国 ， 到了上世纪八九十年代(即文艺复兴创办时) ， 已经在世界范围具备了强大的影响力 。 进入21世纪 ， 量化投资取得了更大的发展 。 经过几十年的发展 ， 量化投资已经成为与主观投资分庭抗礼的一大投资方式 。
根据我们找到的最新统计数据来看 ， 截止到2019年底 ， 美国市场的量化对冲基金资产管理规模已突破万亿美元 ， 相比于对冲基金行业3.6万亿美元左右的总管理规模 ， 约占总量的三分之一 。
国内市场方面 ， 截至2021年二季度末 ， 国内量化类证券私募基金行业管理资产总规模10340亿元 ， 正式迈过“1万亿”关口 ， 并在同时期证券私募行业4.87万亿元总规模的占比攀升到21% 。 而在4年前的2017年二季度末 ， 国内量化类私募基金总规模只有约1000亿元 ， 可见近五年来国内量化基金发展之迅猛 。
2021年八九月份 ， A股一项历史性的记录被连续刷新：沪深两市连续49个交易日交易额超过万亿元 ， 打破了2015年牛市期间连续43个交易日万亿成交额的漫长记录 。 A股在没有迎来全面性大行情的情况下 ， 居然连续49个交易日交易额突破万亿 ， 毫无疑问 ， 量化基金功不可没 。
目前 ， 我们鹏风价值研究所大概精挑细选了超过二十家主做量化投资的私募证券投资基金公司进入我们的核心基金池 。 从2018年开始的近三年多时间里 ， 我们给服务的高净值投资者先后配置了超过十家量化基金管理人发行的量化基金产品 。 这其中有三四家真的是看着他们从中小型私募成长成百亿私募的 。
从收益表现来看 ， 表现最好的是鸣石和幻方 ， 2019配置的他们的几款产品 ， 两年多下来 ， 收益已经翻倍 ， 今年表现尤其突出 。 表现最差的是元盛和明汯 ， 持有他们的几款产品快三年了 ， 客户净回报还不足50% 。 当然 ， 配置他们主要是用来替代类固收理财产品的 ， 这些产品不属于纯股票多头策略 ， 而是相对价值和CTA策略 ， 这两种策略相对来说投资风险和波动率更小 ， 自然潜在回报率也会比纯多头要小一些 。 未来 ， 我们基金研究小组将继续研究和跟踪量化投资行业 ， 争取多挖掘一些优秀的量化基金管理人出来为有需求的高净值客户配置 。 （请注意 ， 以上提到的量化基金管理人不构成投资建议 ， 过去好不代表未来会继续好的变现 ， 而且有些已经建议客户赎回）
量化投资的原理和特点
广义的量化投资主要还是相对于主观投资来说的 。 所谓的主观投资 ， 就是在整个投资过程中 ， 包括投资方向选择、投资标的选择、投资分析、投资策略、交易等 ， 都是主要由人来执行的 。 而量化投资就是在投资过程中全部或者部分使用具有数据处理和分析能力的程序或者机器来施行 。 这就跟油车和新能源汽车的区别一样 ， 只要不是传统的燃油车 ， 能够减少对石油的使用 ， 那么就可以归类为广义的新能源汽车 。 也就是说 ， 不管在整个投资活动中 ， 是否全部使用量化方式施行 ， 只要某些环节使用了量化投资方式 ， 就可以被归类为量化投资范畴 。
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