合生创展、EDG、恒大,发人深省的故事( 二 )


要论赚钱来说可是甩了许多头部房企几条街 。 其实抛开这些数据 , 我们就看过去几年的发展速度就知道合生系的杠杆加的有限 , 除了今年有些大动作 , 之前合生拿地少吃老本 , 利润高 , 颇有点守财小房企的风格 , 这也帮它避免了目前许多房企被债务压垮的覆辙 , 有点塞翁失马的意思 。
与恒大物业的收购终止
恒大那边卖资产、保交楼 , 地产界第一杠杆房企迫不得已甩卖资产 , 与海航一样资产过万亿的恒大 , 如果再不卖点优质资产 , 海航的实控人就是范例了 。 于是今年恒大在10月份与合生创展旗下生活科技集团订立交易协议 , 出售50.10%的股权 , 当时的交易价格200.4亿港元 。
【合生创展、EDG、恒大,发人深省的故事】本来交易定于12日完成 , 然后13日恒大终止了这次股权转让交易 , 同时合生方面则宣布公司在咨询了法律相关方之后 , 认为双方协议依然有约束力 , 对方接触交易是无效的 。
是恒大没有诚意 , 还是合生发现了什么问题 , 总之双方没谈拢 。
其实两家的风格是截然不同的 , 例如多元化方面 , 恒大造车是大张旗鼓 , 但最后圈了很多地以及造了不少PPT , 真正的汽车没有下线 , 技术也没看出什么;而合生则直接买了“广汽蔚来” , 通过旗下珠江投资管理集团 , 花了19.23亿的真金白银 , 与许老板号称千亿投资造新能源车还是有较大不同 , 大家一目了然 , 毕竟广汽有造车的底子 。
珠江投资的实控人朱一航正是朱孟依的长子 , 原来他控制珠江商贸之后于2019年退出转而负责珠江投资 , 现在地产板块则给了闺女朱桔榕 。 朱一航同时也是最近刚夺冠的EDG电竞俱乐部的创始人 , 这个是本文第三部分要说的 。
今年卖物业服务板块筹钱的房企不少 , 从碧桂园服务收购蓝光旗下蓝光嘉宝 , 后来又买入富力物业股份 , 到收入花样年旗下彩生活;后来恒大在负债累累的情况下 , 地产、汽车板块都拿不出什么亮眼的东西 , 资本市场相对比较追捧的是未来有想象空间的物业服务 。
恒大物业在管面积高达4.5亿平米 , 与其他房企依托资深开发项目的物业管理发展起来一样 , 是一块有持续收入业务 , 相对比较值钱也比较好卖 。 可是如今的资本寒冬 , 各家房企自己尚且捉襟见肘 , 能吞下恒大物业的对家并没有那么多 。 此时合生出手本身就能反映出其目前的闷声赚钱的实力 , 不过接下来的剧情就比较转折了 。
10月4日 , 中国恒大、恒大物业、合生创展接连停牌;之后在10月20日恒大发声说在10月13日交易终止 , 理由很耐人寻味——从其他方得到消息 , 合生创展不符合对恒大物业做出收购的先决条件 , 至于这个条件是什么 , 没说 。
因为双方都是在港股上市 , 其收并购规则 , 如果股权超过30%会触发强制性全面收购 , 也就是说不仅仅要购入协议数量 , 还得把剩余的全部股份都买了 。 当然此时需要被收购的一方的股东决议是否出售其余股份 。
可是在最初的收购停牌以及历次对外发声中 , 各方都没有提及任何需要的要约收购条件 , 然后合生在恒大发出终止的公告后一天 , 也发了公告 , 说并不存在这样的先决条件 , 同时应该按协议完成收购 。 给人感觉恒大似乎诚意不足 , 而合生好像很有意向 。
这就不得不让人多想 , 恒大此前无论是兑付员工理财、兑付欠供方商票、保交楼、喊出现房销售等方面都是雷声大雨点小 , 总让人觉得舍不得拿出真金白银解决问题;会不会此次卖物业又节外生枝呢?后续了解的信息主要是在交易的付款方式方面存在争议 , 这个也不怪合生那边担心 , 因为对恒大的尽调尚未结束 , 而恒大的内部债务巨大的窟窿究竟什么情况 , 有没有波及恒大物业都得搞清楚 。 在此之前付款给恒大物业 , 之后待恒大物业与关联方各类款项结算清楚之后才能转给出让方中国恒大集团 。


根据业绩报告到今年6月30日 , 恒大物业实现营收78.73亿元 , 净利润约19.34亿元 , 总在管面积约4.5亿平方米 。 恒大物业给恒大地产提供的服务业务 , 应收款尚有25.72亿元;要支出给关联方和贸易方账款则大概是9853万元、1.41亿元 , 合计2.40亿元 。
恒大的要求是合生直接把钱给恒大集团 , 以恒大目前纷繁的债务纠纷 , 钱直接给了持股恒大物业的母公司 , 风险就不可控了 , 毕竟恒大集团之前连员工理财都没有正常兑付 , 再加上恒大物业服务的很多恒大项目还没有开发完毕 , 大量的后续项目能否如期交付给物业公司管理还是个未知数 。

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