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14种常见的期货基本面分析谬误（推荐收藏！）

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14种常见的期货基本面分析谬误（推荐收藏！）


1
基本面本身并没有多空的含义
通常认为“市场走熊”与供应过剩意义相同 ， 这种解释看上去有理 ， 但可能会导致不正确的结论 。
例如 ， 假设白糖的市场价每磅30美分 ， 供应由紧俏到过剩 。 在这种情况下 ， 基本面似乎对市场不利 ， 并且预期价格会更低 。
如果价格继续下跌 ， 在25美分时基本面是否偏空？很可能 。
到20美分？也可能 。
15美分、10美分、5美分将如何？
在某一价格水平 ， 无论有多大的供货量 ， 基本面可能不再偏空 。
事实是 ， 在供应过剩的情况下 ， 如果价格跌幅太大 ， 有可能代表多头的基本面 。
因此 ， 基本面本身既没有多头也没有空头的含义 ， 仅是相对当前价格而言 。
一些分析师对这个事实认识不足 ， 因此经常在行情好的时候认为基本面偏多 ， 而在市场底部时认为偏空 。
2
将过时的消息看做新信息
新闻机构、网络、杂志和相关报纸经常报道、传播一些过时的消息 。
例如 ， 一则标题为“世界棉花产量预计上升10%”的消息 ， 听起来好像对市场不利 ， 从该消息不可能看出这种估算已报道过4或5遍了 。
很可能 ， 上个月估算的世界棉花产量可能上升10% ， 也许 ， 上个月产量可能是上升12% ， 因此 ， 目前估算值反而对价格走势有利 。
重要的一点是要记住 ， 许多听起来好像是新闻的消息 ， 实际上是老的传闻 ， 早已被市场消化了 。
3
与上一年同期进行比较
市场中经常与一年同期情况进行比较 ， 通常根据时间点进行分析 。
但该方法过于简单 ， 不提倡采用 。
如下列市场评论：“12月猪与生猪报告显示猪肉供应货源充足 ， 农场可上市的活猪将增加10% ， 计划猪屠宰量增加10% ， 预计市场价格会下降......” 。
虽然该分析在某种情况下可能正确 ， 但简单的分析推测容易出现误差 。
目光敏锐的读者可能会观察到其中的谬误 ， 仅是供货量增加不一定意味着价格会下降 ， 因为市场可能已消化了上述消息 。
此外 ， 同期比较法可能还存在一些潜在的问题：
第一 ， 因为12月报表显示活猪数量增加10% ， 这并不意味着供货量随之增加 ， 也许去年活猪的供应数量很低 。
第二 ， 活猪屠宰与市场猪合约之间的关系可能变化很大 ， 也许去年活猪屠宰量比例可能很高 ， 在这种情况下 ， 市场增加10%活猪屠宰量可能增加不多 。
虽然一年同期比较法在某些情况下有助于解释市场运行状况 ， 但不能认为是基本分析的基础方法 。
4
根据基本资料判断交易时机
如果是根据问题出现频率排序的话 ， 可能该项要比第一条更重要 。
基本分析是一种方法 ， 在一定条件下评估一段时期的合理价位 ， 是用来预测某年、某季和某月的价格走向 。
然而 ， 企图将供求统计数据用于瞬间价格买卖的依据是不可取的 ， 但有些交易者就是根据基本资料选择入场时机 。
根据报纸文章、新闻报道和小道消息进行交易便会陷入这个误区中 ， 据此进行交易的投机者常以失败告终 。
而例外的是那些利用这些消息进行反向思维的交易者 ， 例如有人在牛市信号出台后市场仍然没有上涨 ， 便转而做空 。
基本分析者也要防止在没有确定价格低估或高估时 ， 便凭直觉认为该部位是正确的交易部位而匆忙入市 。
市场不会认同分析者个人确定的价格 ， 即使该分析是正确的 ， 最好的入市时间可能在三个星期或三个月之后 。
简言之 ， 预测入市时间 ， 在采用基本面分析时需要一些技术分析技巧 。
5
疏于观察
假设有一天你浏览到报纸的财经版面 ， 注意到一则消息 ， 题为：“政府估算最近发生在中西部的暴风雪将导致10000头牛被冻死” ， 这种大量减产的消息难道不是最好的买入机会吗？
等一下 ， 你需要仔细算一下有多大的损失 ， 如果在你面前的草坪上有10000头牛 ， 牛的数量很多 。
但是 ， 当你认真想一想牛的总头数为一亿头时 ， 损失的数量就不足以对市场造成大的影响 。
该例子说明供货情况 ， 而国内消费和出口情况的例子可能大同小异 。
对每一种情况都应问同一个问题：在消息报道中(即 ， 数量减少和出口销量)相对于总体而言 ， 其重要程度如何？
6
忽略时间延迟
当看到“粮食价格上涨意味着肉价将上涨”的消息时 ， 要认真辨别真假 ， 也就是说继续读下去前要仔细想一想 。

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