中国股市：2022年的投资主线！( 二 ) _新能源

（3）中观层面：景气行业将大大减少
从中观层面来看，明年的景气行业，将大大少于今年。
因为今年GDP增速很高，所以，今年的景气行业是非常多的，特别是上游的周期性行业，今年都非常景气，还有新能源、芯片、军工与创新药等好赛道，景气度也非常高。
【中国股市：2022年的投资主线！】但是，明年随着宏观经济增速的大幅放慢，景气行业也将大幅减少。一方面，今年高度景气的上游周期性行业，明年都将景气不在，能维持不负增长就相当不错了。另一方面，随着基数的大幅提高，今年高度景气的新能源，明年的增速也将大幅放缓，而芯片行业，随着供求矛盾的缓解，明年的景气度也会明显下降。
虽然，明年会有一些新的行业走出来，它们的基本面会反转，但因为整个宏观经济景气度大幅下降，因此，明年的景气行业，会大大少于今年，当景气行业较少时，交易的难度，也会明显提升。
明年如何做交易？
回到交易上，明年的交易难度，将会明显大于今年，所以，需要做一定的风控，杠杆之类的能不用就不用或少用，仓位最好适当控制下。
另外，对于目前市场热捧的景气赛道，新能源、芯片、军工与创新药之类的，降低关注度，特别是对于新能源，明年需要降低预期，不会再是市场主线，在《新能源的大牛市接近尾声》一文中，已经说过了。 $宁德时代(SZ300750)$
这些热门赛道，不是不能玩，也不是没有机会，但是都没有了β ，板块整体不再有大机会，更多的是个股行情，像新能源里面的储能、智能汽车、光伏屋顶等，芯片里面的IGBT、设备材料、AIOT、GPU等，军工里面的大飞机，消费里面的电子烟，医药股里面的医美，等等，依然还会走出一些大牛股。
只不过，当一个板块的大风走了之后，没有了β只有α时，交易的难度，将提高N倍，大量的股票，都将面临估值的收缩，部分股票将面临双杀。
举一个很典型的例子， 19年的芯片龙头$韦尔股份(SH603501)$ ，去年与今年业绩非常牛逼，每年都是翻倍以上的增长，但为何股价没啥表现？
原因很简单，就是因为芯片的大风过去了，市场无法再给高估值了，明年的新能源也将如此，能继续维持高估值的标的，将只是极少数。
所以，对于这些热门赛道品种的交易，需要大波段操作，抱着不动，很难再有明显的超额收益。
对于明年的交易，我们需要去寻找新的β品种，能够实现估值与业绩双击的品种，这样的品种，才会有大机会，也才会成为市场关注的焦点。
像猪股、必需消费、机场旅游酒店等，明年也会有些机会，特别是猪股，也将是一个不错的周期反转机会，但力度是无法与19年相提并论的。
明年的投资主线：元宇宙。
对于明年的投资方向，目前哥最看好的是数字经济方向的元宇宙，元宇宙很可能会成为明年的投资主线。
一周前的时候，写过几篇关于数字经济与元宇宙的文章：《寻找新的β：从绿色经济，到数字经济》、《元宇宙的四大赛道》。
元宇宙是最近全球资本市场最火热的话题，对于这个新物种，大多人要么蒙圈，要么不看好。
在哥看来，元宇宙可能是数字经济的第一站，移动互联网的下一站，一个比新能源更具想象力的产业大机会。
最近几年，大家都在困惑， 5G、人工智能与数字货币，如何落地，因为我们都没找到一个好的应用场景。
然而，现在元宇宙的横空出世，解决了这个难题，元宇宙为5G、人工智能与数字货币的落地，提供了一个杀手级的应用场景。
什么是元宇宙？
现在大多人都是一知半解的，基本都把元宇宙当作一个虚拟世界，当作一个我们玩游戏娱乐的新场所。如果元宇宙只有这点特色的话，那么它不会有太大的商业前景，也不可能有这么高的市场关注度。
其实，元宇宙没有想象的那么复杂，它就是对现实世界的映射，通过数字孪生技术，把现实世界映射到元宇宙中，我们在现实世界中可以做的事，在元宇宙中绝大多数都可以做到。
在哥看来，元宇宙的最大魅力，不是给我们提供了一个可以歪歪的虚拟世界，而是它打通了虚拟世界与现实世界，我们不仅可以在元宇宙中花钱享受，更重要的是，可以让我们的分身在元宇宙中替我们赚钱，而且可以把元宇宙中赚到的钱，带回到现实世界中享受，这才是元宇宙最牛逼的地方。

中国股市：2022年的投资主线！( 二 )

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