“蜗牛”撬不动“青瓷宇宙” 美国食品药品监督管理局

文章图片

文|螳螂观察
作者| 青月
距离2021年结束还有两周的时间，港股市场也终于迎来了年内首支游戏股——青瓷游戏。
作为中国知名的移动游戏开发商及发行商，同时还是休闲游戏及Rogue-like RPG的领军企业，青瓷游戏在资本市场的表现并不尽如人意。

12月15日，关于青瓷游戏，富途证券暗盘交易显示报价11.38港元，较招股价11.2港元仅仅微涨1.61% 。 12月16日，青瓷游戏更是遭遇开盘破发，至当日港股收盘，青瓷游戏报收10.68港元，跌4.64% ，总市值降为73.16亿港元。

（图源：雪球）
从暗盘以及上市首日的股价变动来看，青瓷游戏似乎并不被资本市场看好，那么这只年内首支游戏股的基本面怎么样？它又为什么会面临首日破发的“窘境”？对青瓷游戏而言，市场上是否有潜藏的机会能助其“一雪前耻”？
用户粘性显著、盈利能力向好，青瓷游戏获腾讯、阿里、B站站台
平时不怎么玩游戏的人大概率没听说过青瓷游戏，但一定听说过腾讯、阿里和哔哩哔哩，而这些公司都是青瓷游戏背后的投资者。
今年四月，腾讯投资、阿里巴巴和哔哩哔哩联合对青瓷游戏进行了一轮战略投资，交易金额达到3.03亿元，据青瓷游戏上市前披露的招股书数据显示， IPO前，腾讯、阿里巴巴、哔哩哔哩均持有青瓷游戏4.99%的股份。
除了这三家知名大厂外，凭借《问道》系列，常年稳居游戏板块盈利能力榜首，毛利率高达90% ，从2012年开始就年赚过亿的吉比特也是青瓷游戏的大股东。据悉， 2013年，吉比特以1000万现金认购青瓷数码20%股权，此后吉比特一路加码，最高持有36.91%的股权，为青瓷数码的第二大股东。
之所以能拥有如此重量级的投资阵容，一方面得益于青瓷游戏快速增长的营收。

（数据来源：青瓷游戏招股书，制图：螳螂观察）
招股书显示， 2018年至2020年，青瓷游戏的营收分别为0.98亿元、0.89亿元和12.27亿元；净利润分别为0.25亿元、0.20亿元和1.04亿元。 2021年上半年，青瓷游戏的营收更是同比增长757.3% ，达到7.63亿元，经调整净利润则为3.14亿元。
根据弗若斯特沙利文数据，按自主开发游戏的平均流水计，青瓷游戏2020年在中国所有自主开发游戏流水合计超10亿元的移动游戏公司中排名第四；按休闲游戏和放置类游戏流水计算， 2020年青瓷在中国游戏公司中分别排名第三及第二；按自主开发Rogue-like RPG的流水计，排名中国游戏公司第二。
另一方面，则源于青瓷游戏在用户粘性上的优势。招股书数据显示，截至2021年10月31日，青瓷游戏拥有约1040万名“青瓷铁粉” ，公司运营的官方账号和社交媒体，是两者之间互动的主要渠道。

通过社群内玩家对游戏提出的建议，青瓷游戏可以迅速了解到玩家的需求，及时做出调整优化，还可以组织活动、提供密令等方式增强玩家对公司的归属感和认同感。
基于此，在用户方面，青瓷游戏实现了高粘性和强留存。根据招股书数据， 2021年上半年，青瓷游戏平均每周的用户留存都在20%以上，其中《提灯与地下城》的周均用户留存率更是达到39.3% 。而根据弗若斯特沙利文的报告数据，同期的RPG、Rogue-like RPG、休闲游戏和放置类游戏的行业平均每周玩家留存率分别为8.2%、10.2%、9.4%和12% 。在2020年全年以及2021上半年，青瓷游戏的整体ARPPU分别为206元和221元，也高于行业平均水平。
这样来看，拥有充分释放的盈利能力、业绩显著向好、用户粘性较高的青瓷游戏，能得到阿里、腾讯、哔哩哔哩和吉比特的青眼也就不足为奇了，那么基本面无可指摘的青瓷游戏，为何会在上市首日就破发？
首日破发，青瓷游戏上市背后隐忧不少
有一说一， 2021年对港股并不友好。

“蜗牛”撬不动“青瓷宇宙”

推荐阅读

红毛丹最好最正确的食用方法？怎么正确的食用红毛丹

德庆鸳鸯桂味荔枝是哪儿的特产吗？德庆鸳鸯桂味荔枝介绍

女性乳头内陷可以吸出来吗

女生对你有着五种暗示说明想撩你了

一千零一夜

解析武则天为何不念旧恩对裴炎痛下杀手？

七制香附丸孕妇能用吗

熔喷布是干什么用熔喷布应用范围

揭秘大将魏延不能成为蜀汉五虎将之一的原因

五个月宝宝能坐飞机吗

安卓手机锁屏怎么显示时间

水车前草酒庄建立于什么时间？

明日之后神秘海盗藏宝图获得途径

利辛县美食

为什么有些丝瓜会苦丝瓜为什么会发苦

手指是特马是什么动物

宝宝吃的鱼该怎么做宝宝吃的鱼该怎么做介绍

【煮蟹的做法】煮蟹的做法大全

微信你拍了拍对方怎么删除

两弹一星指的是什么