读书笔记｜查理芒格的投资思想（2）( 三 )

2020-01-19

31、胜率：当你有优势时再行动。坚持在胜率偏向自己时再采取行动，这是一项准则。当价格开始上升时，投资的胜率开始远离投资者；当价格下跌时，胜率开始偏向投资者。

32、重仓：当赢面比较大的时候，就下重注。

33、现金：常年坐拥大量现金，并等待合适的投资机会。

34、安全边际：安全边际应该根据当前的价格和基本面决定，价格越低，安全边际越高；基本面越好，安全边际越高；价格升高和基本面恶化都会导致安全边际变小。

35、对估值进行逆向思考：如果别人经常犯错，我们才能赚到钱。

36、胜出的系统通常都会在一个或几个变量方面处于极端水平，要么最大化，要么最小化，就像超市的打折仓库。

37、要寻找有持续竞争优势、能按照自身意愿提升产品价格的好公司。只有这样的公司才能持续保持高利率率，并产生大量自由现金流。

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