2019票据市场: 火爆的背后是新的征程( 二 )
中金固定收益研究院在近期研报中指出 ， 经历了2017年的大幅萎缩之后 ， 2018年表内外票据余额的增速有比较明显的回升 。 “从2017年的明显萎缩到2018年的逐步回升 ， 票据余额的变化很大程度上反映了票据利率变动后对企业融资吸引力的变化 。 ”
中金认为 ， 进入2018年 ， 在金融监管收紧的情况下 ， 央行逐步放松货币政策来进行推动 ， 货币市场利率较去年出现了较大幅度的下降 ， 从而带动票据的融资利率的下行也明显快于普通贷款利率 ， 企业通过票据融资变得更具吸引力 。
票据和贷款利率走势
国家、银行、企业三方推动票据发展
华领集团董事长孙祺表示 ， 在银行间市场资金面持续宽松的大背景下 ， 由于银行的贷款额度大幅上升 ， 货币市场利率以及票据利率大幅下行 。 但结构性存款的利率相比于普通的存款要高不少 。 尤其是年末 ， 银行为了冲存款 ， 一度将结构性存款利率拉升到高位 ， 普遍超过4.5% 。 这些构成了票据产品愈发抢手的原因 。
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