“中年”海尔谋变，潜在私有化尚存重大不确定性？( 六 )_1月16日

可以看出，海尔智家和海尔电器的总营收虽然直逼美的，但利润却属于三者垫底。

事实上，海尔集团近年的利润率一直没能跑赢同行。数据显示，海尔智家2016年-2018年的净利率分别是5.62%、5.68%、5.33% ，同期，美的集团的净利率分别是9.97%、7.73%、8.34% ，格力电器分别为14.33%、15.18%、13.31% 。

从市值上看，美的集团和格力电器是整体上市状态， 1月17日，美的市值为4207亿，格力为4085亿，但海尔电器、海尔智家两家上市公司市值之和在2000亿元左右，未能及前者二分之一。

国盛证券认为，若A股平台和H股平台合二为一，将理顺两个平台之间存在的利益差异，使得公司有更多精力去共同做大市场蛋糕，长期来看将提升公司的效率和盈利能力。其将海尔智家目标市值上调至1528亿元。

此外，从现金流方面来看，若此次私有化事件完成，海尔智家的现金流状况有望得到重大改善。海尔智家2019年三季报显示，其账面上的货币资金为358.56亿元。而根据海尔电器2019年半年报，其账面上的现金及现金等价物为155.53亿元。

“中年”海尔谋变，潜在私有化尚存重大不确定性？( 六 )