2020“下注中国”十大核心资产之：阿里巴巴（BABA）( 十 )_作者|苍之涛数据支持|勾股大数据1入选

数字基础设施赋能的业务云计算仍在投入阶段，营收增长很快，但暂时不提供盈利。帮助商家数字化转型在短期内有利于增加商家的竞争力，从而提升总的GMV 。

在利润增长方面， 2019财年淘宝天猫货币化率为3.6% ， 2020财年的看点在于，不管是信息流广告推广的增加以及淘宝直播带货比重的增加都有望提高货币化率。但像新零售，云计算，本地服务，和大文娱等业务估计仍然要继续投入，所以利润的增长可能低于营收增长。

根据阿里最新的指引， 2020财年（截止2019年3月31日），阿里预计收入5000亿元，相比上年同期增长33% 。虽然营收增速看似下滑很快，其实是因为并购业务为前几年带来超额的营收增长。以阿里目前的体量，还能保持30%以上的增速，实属不易。

其次的估值的钱。阿里二次上市后，马上被快速纳入了恒生综合指数，虽然港交所目前还没有二次上市进入港股通的先例，但市场预期阿里很有可能在今年6月份就符合进入港股通的要求，一但阿里进入港股通，作为国内最优秀的互联网公司，必定受到南下资金的青睐，作为恒指的成分股，也会受到被动基金ETF的配置，股份需求增大，推动估值上升。这个情况可以参考美团和小米进入港股通后的表现。