2020“下注中国”十大核心资产之：阿里巴巴（BABA）( 八 )_作者|苍之涛数据支持|勾股大数据1入选

只要零售的基本盘稳定，淘宝天猫就能源源不断提高现金流，为内部培育的新兴业务小树苗浇树施肥，而这些小树苗总有一天能成为参天大树。

2020年展望

2019年，阿里的股价上涨了55.3% ，同时期的纳斯达克指数上涨了36% 。在基本面一直强劲的情况下，上一年阿里的好表现可以归结为三点：1、2018年由于来自中国经济和国际局势方面的因素下跌20% ， 2019年属于估值修复；2、得益于整个美股市场流动性放松的环境下，市场乐观情绪推动股价上涨；3、回归港交所二次上市之后得到更高的估值溢价。

按照最新的财报算，阿里过去12个月摊薄后Non-GAAP每股收益为6.71美元，当前股价210 ，阿里PE（TTM）=31.3x 。对于阿里过去两个季度净利润40%以上的增长，这个估值可以说并不贵。

那2020年的阿里还能赚业绩的钱还是估值的钱？

首先看业绩，在To C端，阿里拥有三大增长动力：1）用户增长、2）业务扩张、3）全球化扩张。