风电报告：实现风电平价上网的着力点是什么？( 三 )_北极星风力发电网讯

我们判断，公司 2019 年底风塔产能已增至 55 万吨左右；另据公司 2020 年 1 月 9 日公告，全资子公司 “苏州天顺”将于内蒙古乌兰察布市商都县投资建设 12 万吨陆上风塔及其配套零部件产能，公司还将于江苏射阳投资建设约 25 万吨风电海工产品产能。

然而，风电行业仍有一些环节存在一定程度的供应链瓶颈，比如，适配大功率风机的高端轴承、用于制造风电叶片的巴沙木、海上风机吊装船、大型液压打桩锤等。

据中电联《2019 年全国电力工业统计快报一览表》，中国大陆 2019 年风电新增并网 25.74GW 。同时考虑中国市场的招标量“井喷”情况，以及供应链瓶颈的存在，我们预计， 2020 年中国大陆将新增风电并网 36GW 。但是，随着一批 2018 年底前核准的项目在 2020 年底前完成“抢装”并网， 2021 年的国内风电市场或将有所“降温”；随着一批 2019~2020 年核准的项目在 2021 年底前完成“抢装”并网，补贴政策对此轮风电市场的刺激效应，将告一段落。

因此，对于优质供应商来说，适时布局海外市场，顺应国际客户需求变化，将有助减缓中国市场需求波动对业绩走势的冲击。举例来说，振江股份的下游客户包括（但不限于）西门子、通用电气（GE）、 Enercon、Senvion 等国际知名风机制造商。其 2018 年营业收入中，转子房、机舱罩、定子段等风电设备占比达到 48.9%；当期主营收入中，超过 77%来自国外市场的贡献。