股市分析：本次疫情对美的和格力影响的分析( 二 )_对本次疫情对家电企业影响的几个基本观

3、本次疫情致使全国大部分地区线下商业出现大面积停业，即便是可以复业的一些KA连锁也是极度缺乏人流，可以说家电线下消费几近停顿。而快递恢复后，线上家电消费这种无接触式购买模式明显更好，虽然不能说生意很旺，但确实是满足需求的最好途径。同样，我们全面对比美的和格力的渠道模式和份额。 2019年美的空调线上份额超过30% ，而格力空调线上份额不到20%（中怡康）。而在2020年前6周，美的空调线上份额更是接近40% 。另外，格力空调最主要的零售渠道是非KA的线下实体店，占其内销量超过70% ，这部分渠道目前基本上是全线停顿。美的空调上述线上渠道占其内销量只有不到40% ，而美的洗衣机、冰箱和其他家电产品的线上销售占比更是高于空调。
我一直以来有一个对空调渠道的变革的看法：当空调行业线上销售占比超过30% ，空调渠道就会酝酿变革；当空调行业线上销售占比超过40% ，空调行业的渠道格局将会出现重大变革。这次疫情有可能会使这个渠道变革更早到来。
4、很难说这次疫情会在多长时间内致使很多行业出现经营停顿，家电线下经销商和专卖店是不能幸免的。虽然当前不是空调旺季，只要持续时间不要大幅拉长，其影响相对较轻的，可能还不至于资金链断裂。但无论如何经营成本增加是不可避免的。其中，由于格力空调采取的是淡季压库模式，经销商的资金成本和仓储成本是增加明显的的，当然这只是经销商的问题，是否会传导至格力电器不好说。而美的空调目前采取T+3模式，渠道库存量相对较小，所以经销商的资金和仓储成本也相对小些。