刘强东踩雷金蝶：或损失4.2亿，京东水逆卷土重来？( 三 )_金蝶国际在港股市场上被沽空。最终控制

做空报告续称，金蝶国际向关联方提供的贷款大幅增长。在金蝶国际2018年报中的附录4显示，“关联方贷款金额”增速令人震惊，从2017年的1.64亿元增加到2018年的7.22亿元。5.58亿元的贷款都发生在去年下半年，但是金蝶国际并没有发布任何关于关联交易公告；2018年6月30日的中期报告显示应收账款净额为1.34亿元；半年前，这些贷款是贷给徐先生控制的两家公司的，但这两家公司都在金蝶控制之下；金蝶没有对增加的贷款数额进行任何解释，也没有对资产负债表进行过任何表态。

在关联交易方面，报告称，金蝶国际2016年7月28日宣布的关联交易，公告中，金蝶向公司董事长、首席执行官兼第一大股东徐少春出售3家公司的股权，分别是深圳前海百递物流有限公司、深圳云之家网络有限公司、上海金蝶医疗软件有限公司。三家公司都存在经营亏损，但是在关联交易中没有披露净资产/负债数据，出售总额为1.074亿元。

香港独立股评人David Webb推测，金蝶国际的子公司之一云之家被用作金蝶集团资产负债表外的一部分，在获得金蝶财务支持的同时，帮助吸收金蝶产品中不可避免的部分损失，现在，这些亏损不会出现在金蝶损益表上；取而代之的是另一项大型商誉项目，代表收购价格与云之家负资产净值之间的差额。